【Now財經台】京東集團(09618)日前公布去年第4季業績，全年收入按年增長約4%，經調整純利升約10%至84億人仔。雖然經調整淨利率按年升10個基點，但已經低至2.7%，野村證券亦警告，京東今年利潤率或受壓，原因是京東自去年中起加大投資，例如增加補貼及降低免運費的門檻。 京東一直面對阿里巴巴(09988)、拼多多等同業競爭，勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良表示，呢份業績側面反映內地嘅內捲情況已蔓延到網購行業，又指內地電商市場已進入全面競爭狀況。佢認為，內捲係未來大趨勢，因為內地政府樂見電商業界內有一定競爭，當各電商平台打價格戰吸客，普羅大眾可以從中受益，用更低廉嘅價格買到商品，提升整體生活水平。 KL續指，嗶哩嗶哩(09626)亦面對同樣情況… https://finance.now.com/news/post.php?id=849019 https://finance.now.com/news/post.php?id=849020 【名家給力場】內捲之風吹到中概股(上)
【名家給力場】內捲之風吹到中概股(下)
【Now財經台】美股去年第4季開始炒減息，今年就炒「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy)，即經濟穩定增長、低失業率、通脹溫和受控，令美股不斷破頂，不過，美國近期多項經濟數據表現麻麻，「花旗經濟驚喜指數」亦再度回落，係咪因為市場又炒返減息，帶動金價衝高？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美國上周出咗消費信心等數據後，由於表現普遍差過預期，如果「花旗經濟驚喜指數」升就代表經濟數據好過預期，相反，指數向下就反映整體數據差過預期，由於去年第4季數據差過預期，市場認為通脹有機會回落，所以就炒減息，但到今年數據好過預期，尤其2月嘅通脹數據，市場就唔再炒「金髮女孩經濟」，似乎係一個唔錯嘅局面，但2月中之後經濟數據又轉差，有可能市場再炒減息推高個市，但要留意未來一至兩周出爐嘅數據，因為... https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848529&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848530&type=338【Now財經台】美股去年第4季開始炒減息，今年就炒「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy)，即經濟穩定增長、低失業率、通脹溫和受控，令美股不斷破頂，不過，美國近期多項經濟數據表現麻麻，「花旗經濟驚喜指數」亦再度回落，係咪因為市場又炒返減息，帶動金價衝高？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美國上周出咗消費信心等數據後，由於表現普遍差過預期，如果「花旗經濟驚喜指數」升就代表經濟數據好過預期，相反，指數向下就反映整體數據差過預期，由於去年第4季數據差過預期，市場認為通脹有機會回落，所以就炒減息，但到今年數據好過預期，尤其2月嘅通脹數據，市場就唔再炒「金髮女孩經濟」，似乎係一個唔錯嘅局面，但2月中之後經濟數據又轉差，有可能市場再炒減息推高個市，但要留意未來一至兩周出爐嘅數據，因為... https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848529&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848530&type=338【名家給力場】美股翻炒減息？(上)
【名家給力場】美股翻炒減息？(下)
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【Now財經台】航運股太平洋航運(02343)昨日(29日)收市後出咗業績，今日(3月1日)股價低開逾3%，但好快已轉升。集團去年收入及純利按年跌30%和84%，單計去年下半年亦大幅倒退，但勝在派息吸引，下半年股息率有2.5厘。管理層指，首季整體運費仍然唔錯，日均租金明顯高於收支平衡水平。此外，農曆新年後行業表現亦顯著反彈，航運業前景似乎頗為樂觀。 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為，航運股係一個超級周期性行業，升跌幅度好大，運費會受供求影響，依家對航運價格影響最大嘅因素係紅海地緣政治緊張，有約60%貨船要繞道而行，令船程長咗，上次出現類似情況係疫情時，由於船公司認為紅海事件係短期問題，加上擔心需求唔理想，所以唔造船，任由運費上升。 不過，KL認為，由於紅海貨運船隻受騷擾嘅潛在延續性被低估，可能會持續至第2或第3季，甚至更長時間都唔出奇，航運股就可以受益。 【名家給力場】紅海愈亂航運股愈好？(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=847981&type=309 https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=847982 【名家給力場】紅海愈亂航運股愈好？(下)
【Now財經台】近日市場焦點肯定係內地放寬自由行，最新有消息指，中央已同意將更多城市納入自由行，會率先開放西安及青島，下階段就會擴至哈爾濱等地，但係咪可以刺激到本港零售市道？有大行認為，放寬更多個城市居民來港，似乎係正面消息，但消費力未及一線城市，因為唔少係打卡為主，而本地消費股今日(23日)個別發展，當中以莎莎國際(00178)升得比較靚，昨日(22日)大升逾10%後，今日繼續升，但九龍倉置業(00020)等大商場股及金飾珠寶股就向下，點睇呢個現象及本地消費相關股前景？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，自由行納入更多城市當然係一個正面消息，但更重要係留意內地會唔會開放返一簽多行，因為會增加經濟及商業活動，繼而帶動本港整體經濟活動。 KL又指，開放多2至3個城市自由行，唔足以扭轉整個局面，所以依家唔少投資者都抱wait and see嘅態度，今日升得多嘅莎莎其實已經好耐冇人留意，可能細價啲好炒啲，至於較大隻嘅商場股，就要睇《財政預算案》會唔會有刺激本地消費相關措施，如再派消費券等，因為商場要人流持續增加一段時間先可以加租，因此，佢認為投資者不妨先等一等，如果下星期《財政預算案》有刺激留港措施，其他消費股先會郁。 【名家給力場】買本地消費股等埋預算案(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=846681&type=309 【名家給力場】買本地消費股等埋預算案(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=846682
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=846189&c= https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=846190&c=【Now財經台】據美國最新數據顯示，當地通脹仍有好大靭性，令市場調整咗對聯儲局幾時開始減息，減幾多次息嘅預期，市場原本對減息嘅預期及睇法都幾進取。
「股市漁夫」創辦人莊志雄指，睇返美銀嘅基金經理調查，過去20年，未見過咁多基金經理認為今年一定減息，如果睇2年期利率，未來兩年會減4次息，根據過往經驗，聯邦基金利率表現係緊貼2年期利率，而後者最近係升緊，尤其去年12月之後，因此，最易出錯就係呢個位，太多人以為今年開始減息，其實「新債王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)指，如果用2年期利率量度，預期聯儲局今年減息1次，明年就減3次，呢個就係落差。
Lewis又話，但基金經理幾乎100%認為今年會減息，所以佢哋買債買得好勁，見到overweight債券係最多，所以好大機會喺呢度出錯。
【名家給力場】美基金經理押注減息 爆買債券隨時出事(上)
【名家給力場】美基金經理押注減息 爆買債券隨時出事(下)
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=845105&c= https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=845135&c=【Now財經台】雖然美國1月消費物價指數(CPI)按年升幅放緩，但高過市場預期，據最新利率期貨顯示，聯儲局5月減息機會由數據公布前嘅61%，急降至36%，而超級核心通脹似乎有掉頭回升嘅勢頭，如果通脹真係仍未受控，短期內回落嘅機會係咪唔大？雖然市場預期今年係減息年，但睇返依家嘅情況，聯儲局今年會唔會仍未開始減息？
「股市漁夫」創辦人莊志雄指，可能係，甚至要掉頭加息，美國超級核心通脹按年升4.4%，按月升幅更加係2002年以來較高水平，但呢個已經唔計租金、能源及食品，但其實聯儲局已不斷搬龍門，連租金都剔除，但仍按年升4.4%，最大可能係美國人嘅通脹預期愈來愈高，因為實質收入增長已經跟唔上通脹升幅，工資係被蠶食。
Lewis又話，呢度仲未計過去兩個月航運價格不斷上漲，唔少航線升幅已超過100%，有研究機構指，當航運價格升1倍，會影響環球通脹0.7個百分點，如果運費全線升200%，會影響環球通脹1.5個百分點，如果紅海、巴拿馬等危機未解決，通脹係好難回落。
【名家給力場】聯儲局今年或要掉頭加息？(上)
【名家給力場】聯儲局今年或要掉頭加息？(下)
【Now財經台】近期美股唔少人工智能(AI)相關股喺業績期暴升，標普500指數亦跟住創新高，但市寬走勢就愈來愈背馳。「股市漁夫」創辦人莊志雄指，紐交所周一(5日)只有不足20%股份上升，係1962年以來從未見過嘅異常情況，提醒美股後市或會好波動。 佢又話，債市亦出現異常，上周五(2日)至周一兩日內，美國10年期債息突然抽高近30點子，對上一次升咁多已經係2022年3月，當時聯儲局開始加息。 Lewis續指，同ISM服務業商業價格指數喺過去1個月抽升有關，而服務業喺當地消費物價指數(CPI)嘅佔比最重，美債息急升或反映債市投資者預期，上半年通脹隨時不跌反升，並對主流嘅減息預期有所警惕 【名家給力場】債息突抽高對美股有啟示？(上)
【名家給力場】債息突抽高對美股有啟示？(下)
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=844380
【Now財經台】美股持續強勢，道指昨晚(30日)又破頂，但標指及納指回套，聯儲局已展開一連兩日嘅議息會議，議息結果將會喺本港時間周四(2月1日)凌晨公布，議息結果會點樣左右美股後市？美股升至現水平有冇出現泡沫？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，最近多咗人講要「擁抱泡沫」，市場依家等緊聯儲局議息聲明，上次議息聲明出爐後，美股就升咗一大浸，其中，標指升咗20%，相信好多人「擁抱泡沫」嘅想法就係預期聯儲局再「放鴿」，推高指數，但唔知今次有冇上次咁勁。 Lewis以用之前泡沫時期表現製作嘅納指拼圖為例，用納指1999至2000年升勢同2023至2024年比較，pattern上相似，但幅度唔同，上次升得急啲，今次嘅形態相似，但幅度就冇咁大。睇返拼圖嘅軌跡，時間點會到3月初，屆時要留意幾點，包括聯儲局之前為咗救中小銀行，推出短期融資計劃係咪真正完結，因為市場似乎唔信會完結，所以會繼續炒，因此，相信納指3月唔會見頂回落，其次係聯儲局想繼續「放鴿」，就要睇通脹係咪持續回落，亦係影響今年可唔可以減息5次嘅變數。 至於係唔係泡沫，除咗可以睇估值，都可以睇最大嘅公司係美股市場佔比有幾大。1929年及2000年嘅泡沫都出現最大市值10%嘅股票佔股市比重約73至75%，而目前情況就係佔約74%，用呢個角度衡量就喺泡沫。因為正常唔會認為前10%股票會佔市場90%，而10%股票佔市值約70%已經係好誇張嘅數字。除此之外都要睇下有無基本面支持，例如…… https://finance.now.com/analysis/post.php?id=843148&type=338 【名家給力場】美股已出現泡沫？(上)
【名家給力場】美股已出現泡沫？(下)
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