【Now財經台】面對全球經濟前景不明朗,各類消費及娛樂都有一定壓力,澳門今年9月賭收按年大升4倍,今個月嘅「超級黃金周」中場博彩收入超過疫情前水平,摩根大通認為,長線投資者可以撈底,賭收係咪值得憧憬? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,9月賭收的確有增長,但唔能夠同去年同期比較,因為去年仍然係疫情管控期間,雖然賺咗錢,但要留意唔少內地遊客已改變咗去香港旅遊嘅模式,就係唔再以消費為主,相信去澳門玩嘅內地旅客都有相同情況,因此,喺呢個改變下賭收要重返疫前水平會比較困難。 KL又指,部分投行分析仍沿用EV對EBITA去計賭股,但喺依家利率高企下,唔應該咁計,再睇埋債價,金沙中國(01928)及美高梅中國(02282)嘅債券期滿收益率(yield to maturity)約7.9%至9%水平,之前發債時係4%至5%,部分會喺明年到期,唔太可能用4%至5%去再融資,因此,賭股除咗受旅客旅遊模式改變外,亦唔可以低估利息上升水平嘅影響,原因係… https://finance.now.com/analysis/post.php?id=825995&type=309 https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=825996【名家給力場】賭股估值要下調因為... (上)
【名家給力場】賭股估值要下調因為... (下)
【Now財經台】據美銀最新基金經理調查顯示,受訪者預期,美國今季出現經濟衰退嘅機會,較9月調查時大減至5%。不過,「股市漁夫」創辦人莊志雄擔心,歷史上美國政府公布經濟衰退會有滯後,而從以下3項經濟數據急速轉差可見,當地經濟可能已步入衰退。 Lewis分析指,9月美國信用卡消費按月驟降,急跌程度跟3月矽谷銀行(SVB)倒閉時差唔多。此外,美國大部分產品類別嘅消費開支數據亦按年大跌,其中,百貨公司銷售跌近20%、電子產品銷售亦跌近10%,兩個數據都反映主力支撐美國經濟增長嘅消費數據突然轉差。 佢續指,現時有約40個州份較去年多咗逾20%人持續申領失業救濟金,而過去幾次經濟衰退時,正正同持續申領失業救濟金人數升幅顯著嘅州份明顯增多嘅時期重疊。 Lewis預期,若美國今年第4季已陷入經濟衰退,但華府可能會等到明年6月至9月先正式宣布,並指2008年金融海嘯時,當局就喺9月雷曼兄弟爆煲前後,先宣布2007年末次按危機起,美國已進入衰退。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=825569&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=825570&type=338【名家給力場】3個數據反映美經濟已陷衰退?(上)
【名家給力場】3個數據反映美經濟已陷衰退?(下)
【開市Talk】莊博認為,美國的數據顯示經濟強勁,但他提到,數據其實會滯後,未能反映真實的市況。現時市場,對減息有憧憬,故能支持美股短期炒上,但在他的統計中顯示,其實標普500內的成份股,高達七成已經在牛熊分界線以下,從板塊看,連之前強勢的能源股,也進入弱勢。就連七壯士,亦只有GOOG跑贏大市。 他認為觀察數據,要多方面,破產數字及銷售數據,比較能反映實際情況。失業率低未必代表經濟強,因人們也可能是因為一人兼顧幾份工作,再加上長期失業人口經歷一段時間後,不再計算在內。有消息也指,人們減少使用信用卡花費及為聖誕而減少消費,這應該不會在經濟強勁情況之下發生。 美國的債市其實比股市重要,現在美國發的長債,在市場上供過於求,以致債價的下跌,連帶其他優質長期資產一起向下,個別長債的ETF已下跌了一半,相當於2008年金融海嘯股市的跌幅。再加上以哈戰爭,油價回升會進一步推高CPI,令債價,假若真發生,後果是非常嚴重的。市場漠視了戰事及債價下跌帶來的傷害。 https://www.youtube.com/live/dxyzDBtzF5I?si=7_pstzYZkqukH03K
【Now財經台】港股喺持續超賣下,今日終於有一個唔錯嘅反彈,但一浪低於一浪嘅格局未變,在內地經濟放緩等負面因素困擾下,港股後市會唔會延續依家呢個區間上落格局?未來會唔會出現一啲可以扭轉劣勢嘅利好因素? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,之前都講過恒指會維持上落格局,要扭轉依家嘅局面唔容易,因為香港經濟情況好貼近內地,貨幣政策卻跟隨美國偏向緊縮,兩面夾攻下,港股較難只因估值低而突然翻身。佢又指,市場認為港股成交淡靜係因為北水未回歸,但實際上,即使北水可帶旺成交,但唔代表北水就是買,帶動市場上升。 KL續指,恒指依家已經唔再係區間上落,已明顯突破咗第2、第3季嘅區間,慢慢向下,但突破方式唔係大跌後出現大成交,而係「陰啲陰啲」咁跌,穿底就升少少,之後又跌過,成交愈來愈少。 佢又話,價值投資者唔肯入市,加上之前有外資沽空港股,唔睇好中國經濟又唔肯平倉。如果任意一方調頭,成交理應開始較明顯上升。預期可能要等港股喺大成交下大跌,引相關資金出籠,才有機會扭轉局面。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=823616&type=309 https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=823617【名家給力場】北水難扭港股「陰跌」局面(上)
【名家給力場】北水難扭港股「陰跌」局面(下)
【Now財經台】美國眾議院通過罷免議長麥卡錫(Kevin McCarthy),加上市場憂慮聯儲局會維持高息一段更長時間,道指今年升幅昨晚(3日)已經蒸發晒兼倒跌,投資者原本預期聯儲局第3季加完息,明年初就會減息,並憧憬美國經濟可以軟著陸,但睇返美股嘅表現,似乎反映美國經濟要硬著陸? 「股市漁夫」創辦人莊志雄認為,美國經濟會硬著陸,上季唔少人預期會軟著陸,因為加息周期就快完,而經濟數據表面上又唔太差,但市場似乎忘記咗通脹上升周期嘅歷史,仲以為個玩法係通脹回落期,呢代人喺上世紀80年代開始投資到依家,都習慣咗通脹長期回落嘅情況,每次加完息利率就好快回落,央行因通脹回落就可以減息減得好狠,甚至做埋QE(量化寬鬆)救經濟,今次同過往每次大衰退前嘅講法都一樣,就係預期經濟會軟著陸,例如2007、2008年,當年連央行官員都係咁講,但最後經濟陷入衰退。 Lewis又話,每次聯儲局「收水」都會影響全球金融狀態,而今次加息速度之急,係過去幾十年未見過,所以今次冇事發生及可以軟著陸嘅機會近乎零,佢估計未來一定會「有事」發生。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=823239&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=823240&type=338【名家給力場】美國經濟難軟著陸(上)
【名家給力場】美國經濟難軟著陸(下)