中國5月出口超預期表現強勁 大新金融維持全年5%增長預測

大新金融集團(00440)首席經濟及策略師温嘉煒表示，中國5月份出口增速遠超市場預期，這主要受惠於去年同期基數偏低，以及全球人工智能（AI）投資熱潮的持續帶動。該行暫時維持中國今年全年出口錄得約5%增長的預測，並預計全年貿易走勢將呈現「前高後低」的格局。 海關總署最新公佈的數據顯示，中國5月份進出口表現均勝預期。其中，以美元計價的出口按年大幅增長19.4%，較4月份的增幅加快5.3個百分點，並顯著高於市場普遍預期的15%。期內，整體出口額增至3,768億美元，創下有記錄以來的新高。温嘉煒分析指，去年同期正值中美貿易摩擦的高峯，導致出口基數偏低，成為今年增速加快的主要因素之一。同時，全球人工智能投資熱潮不斷升温，刺激高技術商品出口保持強勁增長。 展望中短線，温嘉煒預期人工智能相關硬件的需求或將繼續利好中國的出口表現。他同時指出，東南亞等新興經濟體的貿易增長持續，有助於分散地緣政治衝突所帶來的市場風險。然而，儘管中美經貿關係在美國總統特朗普訪華後出現階段性緩和，但關税及科技出口管制等貿易不確定性因素依然存在，需要密切關注。基於對未來走勢的判斷，大新金融維持中國今年全年出口增長約5%的預測，並相信全年出口表現將呈現「前高後低」的格局。 具體數據方面，5月份中國對主要貿易夥伴的出口表現不一。其中，輸往東盟的出口按年增幅加快9.2個百分點至24.6%。值得留意的是，輸往香港的出口增長加速18.7個百分點至63.7%，創下近五年來的最快增速。同期，輸往美國的出口增幅擴大14.2個百分點至35.6%，亦達到五年來的新高。然而，輸往歐盟及拉丁美洲的增速則有所放緩，錄得單位數升幅。在商品類別方面，高科技產品出口按年增幅從39%大幅攀升至逾五成，為自2021年3月以來最快的增速。此外，期內進口按年升幅較4月進一步擴大2.1個百分點至27.4%，高於市場預期的26%。貿易順差亦擴大至1,054億美元。