人民幣走勢強勁觸發高息定存潮 高盛料未來一年續升4% 短期優惠年息高見21釐

人民幣今年以來表現強勁，兑美元匯價累計升值近3.2%，使其躍居亞洲表現最佳貨幣之一。市場觀察人士指出，美元兑人民幣匯價從去年底衝破7算水平後，近日再升穿6.8，反映人民幣顯著升值，同時亦帶動高息人民幣定存成為短期資金部署的熱門選擇。 **高盛預期人民幣持續升值** 國際投行高盛近期發表報告，指出市場對人民幣單邊升值的預期正不斷增強。該行經濟學家陳鑫泉等人預計，人民幣兑美元匯價未來12個月有望升至6.5水平，意味較目前在岸人民幣匯價6.77左右，仍有約4%的升值空間。 報告引述數據指，自去年12月以來，出口商的外匯兑換行為變得更為積極，估計兑換的外匯收入較正常水平高出約1,500億美元。高盛進一步分析，中國人民銀行（人行）似乎樂見人民幣有序且漸進式升值，估計年化約4%的升值幅度，不僅足以抵銷外資持有人民幣資產的套息成本，同時亦不會對中國出口競爭力及通脹帶來過度壓力。報告亦提及，人民幣短期或存在一定的超調風險，而美元走強階段則有助減輕美元/人民幣即期匯率的短期下行壓力。 **麥格理預計升值空間更大** 除高盛外，亦有其他大行持續看好人民幣後市。麥格理早前發布研究報告，指出中國出口商及跨國公司自2022年以來，已累計建立約8,000億美元的人民幣套息交易頭寸。報告預期，隨著企業信心回穩及中美利差收窄，這些人民幣套息交易將開始平倉，從而有力推動人民幣大幅升值，兑美元匯價甚至可能觸及6算，以至5算水平。若人民幣升至6算，相較目前匯價，仍有逾11%的升值潛力；若進一步升至5算，升值空間更擴大至約26%。 **短期人民幣定存年息高見21釐** 受惠於人民幣升值預期及銀行吸納新資金策略，短期人民幣定期存款利率持續處於高位，遠超港元定存水平，即使與澳元、英鎊等高息外幣相比亦具競爭力。部分銀行推出的外幣兑換定存優惠，年利率更可高達21釐。 當中，平安數字銀行推出「外幣兑換定存限時優惠」，凡於6月30日或之前開立，7天人民幣定存可享21釐年利率，14天有10釐，1個月享6.8釐，而3個月定存亦有2.5釐，為市場上極具吸引力的選擇。眾安銀行亦提供7天人民幣兑換定存，年利率達20釐。 傳統銀行方面，星展銀行短期優惠達16釐年利率，南商及富邦分別為13.88釐及12.88釐。多家大型銀行亦不乏具競爭力的短期人民幣定存優惠，滙豐及恆生均提供12釐年利率，中銀香港及渣打則分別有11.8釐及11釐。 **長期定存普遍守住1.5釐** 至於長期人民幣定存方面，普遍利率相對較低，但勝在實際收息金額較多，然而外幣定存亦需承受匯價波動風險。目前多間銀行提供12個月人民幣定存年利率1.5釐，包括中銀香港、南商、螞蟻及富融。其中，中銀香港及南商要求新資金開立，而富融則毋需新資金且不設最低存款額。6個月人民幣定存方面，大新銀行向全新VIP客户提供1.5釐年利率，螞蟻及富融銀行亦有相同利率。 整體而言，人民幣定存的短息（1星期至1個月）較港元定存具優勢，但3個月至12個月等較長存期方面，人民幣定存利率則普遍較港元定存為低。儘管中國貨幣政策以「適度寬鬆」為基調，利率水平偏低，但短期人民幣定存的特定優惠，計及匯價升幅，仍能為投資者帶來可觀的總回報。