東方匯理趙頴妍：SpaceX上市資金影響有限 惟外資增持港股面臨挑戰

東方匯理私人銀行市場及投資策略部資深投資策略師趙頴妍近日受訪時指出，儘管「巨無霸」級別的SpaceX即將上市，市場對其環球資金流向的影響普遍關注，但她預期SpaceX上市對整體資金流動的影響將屬有限。趙頴妍解釋，資金流動傾向於在本土市場之間輪換，而亞洲地區亦具備受惠於相關產業發展的潛力，例如人工智能（AI）硬件及基建公司，料這些領域仍有上行空間。 然而，趙頴妍亦提醒，考慮到下半年除SpaceX外，亦將有其他大型首次公開招股（IPO）陸續登陸美股市場，短期內或會引導部分環球主要股市的資金轉投美股。在此背景下，她預計外資在今年餘下時間增持港股的難度將會增加。 不過，趙頴妍對港股前景並未感悲觀，主要基於三大支持因素：首先，機構投資者今年仍然普遍低配香港市場，因此，長倉基金預料不會因為SpaceX的IPO而大規模抽走資金，反而更傾向於在不同板塊之間進行輪換配置。其次，港股有望迎來兩隻從事存儲芯片的A股IPO。鑒於市場對AI基建及存儲芯片的龐大需求，加上亞洲在科技硬件供應鏈方面表現強勁，若這些潛在IPO的估值具吸引力，將有望帶動資金迴流亞洲及中國市場。第三，內地房地產市場下行趨勢有所緩和，這有利於提振消費信心。若中央政府能出台有力且具體的消費刺激措施，將有望整體改善投資環境。 對於第三季度，趙頴妍建議投資者仍以AI硬件主題為主軸。但她亦提醒，由於市場波動性較大，建議同時配置高息股及能源股以分散風險。她進一步指出，資訊科技（IT）及平台股具備長線投資潛力，然而由於投資AI需要大量資金，其回報顯現需時等待。投資者應密切關注AI投入後的實際成果及企業業績表現。若下半年有相關板塊進行分拆上市，市場資金的目光或將重新聚焦於這些板塊。