輝立證券看好子不語(02420)前景 料受惠跨境電商趨勢 目標價上調至3.65元

輝立證券研究部分析師李曉然近日發表研究報告，維持對跨境電商企業子不語(02420)的「買入」評級，並將目標價上調至3.65元，止蝕價則設定為3.12元。 報告指出，子不語作為中國領先的跨境電商公司之一，核心業務聚焦於透過協力廠商電商平台及自營網站，銷售服飾及鞋履產品至全球用户。公司積極利用亞馬遜、TikTok及Temu等國際知名電商平台，提供高質量的時尚服飾及鞋履。 市場消息指，子不語憑藉其自主研發的數字化平台，已成功構建一套集產品研發、設計、銷售於一體的柔性供應鏈體系，有效提升產品推陳出新的效率，並顯著縮短交付週期。公司採取全品類運營策略，產品線涵蓋女裝、男裝、童裝、女鞋等多個細分市場，以滿足全球多元化的消費需求。 集團於2024年成功推動一系列內部改革措施，旨在理順內部機制、夯實發展基礎。同時，子不語亦透過品牌化建設，打造十大核心品牌矩陣，為後續業務擴張及釋放增長勢能奠定堅實基礎。 受惠於上述策略，子不語在2025年上半年展現強勁業績。期內，公司營收達19.61億元人民幣（下同），按年大幅增長34.14%。歸屬於母公司股東的淨利潤為1.06億元，按年增幅達15.92%。這顯示公司延續了2024年扭虧為盈的良好態勢，盈利能力顯著提升，展現出強勁的業務韌性。 截至期末，子不語的總資產為12.55億元，其中流動資產佔比高達96.4%（約12.09億元），反映其業務運營狀況健康，資金流動性持續改善。 分析師相信，子不語憑藉其在跨境服飾電商領域的先發優勢、高效的供應鏈管理能力以及管理層的戰略推動，預期其業績增長具有較高的確定性。