野村：內地車市2026年1月開局疲弱 情況或較往年更棘手

投行野村發表最新研究報告指出，內地汽車市場於今年1月的開局狀況，與2023年同期表現有相似之處。然而，該行認為，鑒於當前市場環境及政策變化，本次的市場疲軟局面可能較過往更為棘手，值得投資者密切關注。 報告分析指，由於前期市場需求提前釋放，加上部分地區或政策層面出現收緊趨勢，導致內地汽車市場在2026年年初的表現顯著疲弱。值得留意的是，儘管2026年1月汽車出口錄得按年增長49%，展現出一定的國際競爭力，但綜合批發與零售數據來看，中國汽車市場的整體開局仍令人擔憂。 報告補充，去年（即2025年）春節假期提早至1月底，為當年1月的數據帶來了相對偏低的比較基數。然而，即使在這種低基數效應下，2026年1月的批發與零售銷量數據，仍然是過去數年來中國汽車產業歷年1月第二低的水平，僅略高於2023年同期表現，反映內需動力不足。 在新能源汽車（電動車）板塊方面，數據顯示2026年1月中國乘用車電動車的月度零售銷量錄得59.6萬輛，按年下跌19.9%，若與上月比較，更錄得驚人的55.4%跌幅。受此影響，電動車市場滲透率亦應聲降至38.3%，創下自2024年3月以來的最低水平，這對電動車市場的未來增長勢頭構成潛在挑戰。 野村總結指出，內地汽車市場在2026年年初需求大幅下滑至令人憂慮的水平，後續市場走勢及政策應對，將成為業界焦點。