騰訊第三季淨利潤增長18%超預期 投資者關注輪證投資機會

騰訊控股有限公司（00700）近日公佈2025年第三季度的財報，顯示其經調整淨利潤按年增長18%，超過市場預期。收入方面，按年增長15%至人民幣1,929億元，主要受增值服務業務的優異表現推動。當中，本土遊戲收入因新遊戲推出及長青遊戲的支持而強勁增長，國際遊戲收入更按年上升超過四成。此外，社交網絡的視頻號直播、音樂付費會員及小遊戲平台服務費的提升皆促進了收入的增長。 營銷服務收入亦錄得21%的按年增長，原因是廣告曝光量上升，並且AI驅動的廣告定向技術提高了用户參與度。金融科技及企業服務方面亦顯示強力增長，尤其是企業對AI相關服務需求的不斷增加。騰訊的管理層指出，AI戰略的投入不僅提高了廣告、遊戲及視頻等多個業務領域的效率，更推動了混元基礎模型及相關應用的發展。 值得注意的是，儘管AI晶片供應對雲業務增長構成影響，但目前GPU供應尚足夠，資源尚未出現緊張狀況。投資者對AI技術的應用及金融科技的未來發展持續抱有期待，然而政策環境及競爭激烈等挑戰亦引起市場關注。 在投資方面，如對騰訊前景看好，投資者可關注騰訊購輪(19877)與沽輪(20620)，行使價分別為828港元及530.38港元，槓桿約10.7倍及11倍，將於2026年到期。對看好市場的投資者來説，騰訊牛證(59337)也是可考慮的選擇，收回價612港元，槓桿約14.1倍；而騰訊熊證(69304)則提供了看淡市場的投資機會，收回價688港元，槓桿約15.7倍。 摩根大通提醒投資者，以上結構性產品具有市場風險和流通性限制，投資前應充分了解相關風險和條款，並考慮自身的風險承受能力。