債息抽升加劇市場分化 港股選股策略宜攻守並重

投資者對債券孳息率抽升的憂慮，歷史上常被視為股市潛在的利淡因素。然而，市場分析指出，此現象並未引發全面性崩盤，反而促使股市走向更明顯的分化格局。 分析指出，這背後的核心原因，在於現今經濟環境中，以人工智能（AI）為代表的新興科技正大幅搶佔資源，推動生產物價指數（PPI）的上升勢頭，其力度甚至超越了債息的增長。在這種背景下，能夠將成本轉嫁並提升產品價格的企業，其盈利能力受惠於生產物價上升的幅度，遠比因加息而增加的融資成本更為顯著。 這些具備強大定價能力的公司，因此能夠在宏觀利率環境變化下，依然保持甚至提升其盈利表現，成為市場資金追逐的焦點。此外，經歷逾十年的全球牛市洗禮，股市的「好友」們（即看好後市的投資者）不僅累積了豐富的投資經驗，更擁有充裕的資金籌碼。他們對市場運作模式及遊戲規則掌握得更為透徹，相較於純粹的理論分析者，更懂得如何在波動中把握機遇。 投資者在當前市場環境下，或需重新審視投資策略，將焦點放在那些在通脹壓力下仍能展現定價能力及盈利增長潛力的企業，同時亦可考慮採取穩健的配置，以應對市場分化帶來的挑戰。