摩根士丹利看好中國平安，目標價調升至89港元，評級「增持」

市場消息指出，摩根士丹利最新報告顯示，中國平安（02318）的前景備受看好，並將其目標價由70港元上調至89港元，升幅達27%。該行重申對中國平安的「增持」評級。報告中特別提到，中國平安在財富管理、醫療健康及養老服務三大板塊的潛力將持續釋放，投資者的擔憂可能逐漸減輕，為估值提供推動力。 摩根士丹利分析指出，中國平安的營運税後利潤被認為比税後淨利潤更穩定且可預測，結合股息分析帶來新的市場啟示。而其醫療及養老業務所帶來的輕資產收入預計將進一步推動收入及利潤增長。報告估計，中國平安短期至中期的股本回報率（ROE）預計維持在14-15%，而資本成本則低於10%，市盈率有望由目前約7倍恢復至雙位數。 展望未來，中國平安2028年的營運淨資產收益率仍有望持續14-15%的水平，而預計2026年人壽業務合同服務邊際（CSM）餘額將恢復1.9%的增長。此外，新業務價值（VNB）的年複合增長率將於未來兩年回升至21%，並帶動集團營運利潤年複合增長率提升至11%。在這些數據支持下，中國平安的市場表現可能持續受到投資者關注。