快手(01024)首季經調整盈利33.7億元人幣　按年跌26%　勝預期　可靈AI收入增逾三倍成亮點

短視頻及直播平台快手（01024）公佈截至今年3月底止首季業績。期內，公司錄得經調整利潤淨額33.7億元（人民幣，下同），按年下跌26.3%，惟仍優於市場普遍預期的30.3億元。同時，經調整EBITDA（扣除利息、税項、折舊及攤銷前盈利）按年減少3.2%，至62.3億元。 根據業績報告，快手首季總收入達到337.2億元，按年增長3.4%，符合市場預期。收入增長主要受惠於線上營銷服務及旗下可靈AI業務的顯著帶動。然而，期內毛利按年減少3.1%至172.5億元，毛利率亦相應收窄3.4個百分點至51.2%。 營運數據方面，快手應用的平均日活躍用户（DAU）和平均月活躍用户（MAU）持續保持高位，分別達4.13億及7.72億。 細分業務表現上，核心商業收入（涵蓋線上營銷服務及以電商為主的其他服務）按年錄得10.7%的增長。其中，線上營銷服務收入貢獻了196億元，按年增長9.3%，主要得益於人工智能（AI）技術在多個線上營銷場景中的加速滲透，當中國內線上營銷服務收入增長更超過10%。 相對而言，直播業務收入則按年減少13.5%至85億元。另一邊廂，其他服務收入錄得15.9%的按年增長，達到56億元，此增長動力主要源自可靈AI業務的強勁表現。 公司管理層強調，可靈AI正逐步展現其作為第二增長曲線的核心潛力。該業務不僅在模型能力與產品體驗方面保持行業領先地位，亦實現了快速的商業變現增長。首季，由可靈AI產生的收入逾6.5億元，按年飆升超過300%。值得一提的是，截至2026年3月，可靈AI的年化收入運行率（ARR）已接近5億美元。