凱基國際上調台灣加權指數目標至五萬點 料AI產業帶動盈利可望持續增長

凱基國際近日發表市場展望報告，將台灣加權指數今年的目標價上調至5萬點，主要受惠於全球AI「軍備競賽」持續推進，以及供應鏈盈利動能獲得正面調整。該行預期，台灣股市整體盈利年增長有望達到40%，較年初時預估的20%大幅提升。 凱基投顧董事長朱晏民指出，此波由AI投資循環所驅動的台股升勢，實為結構性成長趨勢，有別於過往消費電子產品換機潮所帶動的經濟週期。他預計，這股增長勢頭有望延續至2027年。 隨著AI應用從雲端運算進一步擴展至終端裝置及代理式AI，凱基國際觀察到主要雲端服務供應商（CSPs）對算力的需求迫切性顯著提升。市場消息指，這些供應商普遍於本季業績發布時上調了資本支出展望。展望明年，該行預料即便在高基數下，台灣股市仍具備約25%的盈利增長空間，凸顯出AI驅動盈利循環的延續性。 儘管對台股前景抱持樂觀態度，凱基國際同時提醒投資者，短期內仍須關注兩項潛在風險，或可能導致市場波動加劇及技術性回調。其一是地緣政治衝突升温，可能推高油價並幹擾市場信心；其二是通脹壓力再度升温，進而影響聯儲局的政策路徑。 放眼美股市場，朱晏民表示，受惠於AI資本支出暢旺和生產力提升，美股盈利預計按年增長20%，且此正面效益不限於AI板塊。基於基本因素持續改善，且估值壓力相對温和，該行已將標普500指數今年的目標價上調至8000點，並看好AI投資效益將持續擴散至更多產業。 他補充道，值得留意的是，在油價上升的背景下，美國消費者物價指數（CPI）未來數月可能錄得較高水平。然而，從中長期角度而言，朱晏民對通脹過熱並不感到擔憂，因美國的工資水平尚未出現螺旋式上漲的跡象。