泡泡瑪特需求疲弱 四季度業績或未達預期

市場消息指出，根據近期數據顯示，泡泡瑪特（9992）在10月份於中國及海外市場的需求顯著下降，各渠道的交易速度亦有明顯減慢，這可能導致公司在第四季度的業績低於市場預期。Bernstein維持對該公司「跑輸大市」的評級，並設定目標價為225元。 報告強調，透過高頻數據監測泡泡瑪特的20多個關鍵IP數據點，無論是交易數據、社交媒體互動、還是搜索熱度等指標均呈下降趨勢，顯示這種基本面需求放緩的趨勢難以視為短期現象或只是渠道變動。 具體而言，10月份通過支付寶的線下交易年增速降至54%，低於第三季度水平，而電商平台及泡泡瑪特旗艦店的線上交易總額更跌至16個月以來的最低。尤其是在小紅書上關於Labubu的互動按月更是大幅下跌超過80%，百度及微信指數亦分別下滑了14%至27%和19%。 於供應增多的背景下，二手市場價格略有下降，但交易量顯著下滑，顯示賣家儲存了大量庫存，甚至難以在較低價格找到買家。海外官網及App流量也呈衰退，反映出與中國市場相似的疲弱趨勢。 投資者對此表示關注，泡泡瑪特股價曾一度下跌1.25%，低見220.4元，現報221.2元，跌幅達0.9%。