金屬需求強勁 紫金礦業料持續受惠

美國最新公佈的核心PCE指數與市場預期相符，推動市場對美聯儲即將減息的預期升温。受此影響，美股主要指數近期表現理想，其中標普500指數逼近歷史高位。投資者目前聚焦美聯儲最新的議息結果，市場普遍預期減息將成定局，而會後的利率展望及經濟預測亦將成為關注焦點。 內地方面，11月的PMI數據顯示製造業仍未有起色，二手樓指數亦持續下滑，市場預期即將召開的中央經濟工作會議上將推出新一輪刺激經濟的政策。面對這些不確定因素，恆指短期預計在25,500至26,300點區間波動，投資者需等待市場更明朗的方向再作進一步部署。 在華爾街的減息預期和全球對數據中心及電網基建投資需求增長的雙重推動下，銅供應壓力加劇，銅價一度推升至歷史新高。紫金礦業（2899）憑藉其多元化的礦產佈局，成為行業中的佼佼者。公司2025年前三季度的礦產銅產量達到83萬噸，同比增長5.1%。另據市場消息指出，巨龍銅礦的二期工程預計於2025年底具備生產條件，預計新增15至20萬噸銅產量，進一步助力公司未來銅產量的增長。 此外，紫金礦業的金產量亦有顯著的提升，今年達到65噸，同比增長20%。公司管理層預測到2030年金產量將增至100噸，而銅需求則有望在2035年前達到年均4000萬噸。紫金礦業計劃積極開展併購，以抓住金屬市場的超級週期機遇。 財務表現方面，紫金礦業今年第三季度的營收達到864.89億元，同比增長8.14%；歸母淨利潤為145.72億元，同比增長57.14%。首三季度累計營收為2542億元，同比增長10.33%；歸母淨利潤達到378.64億元，同比增長55.45%。在當前利率週期及供應緊張的狀態下，紫金礦業的預期利好仍未改變，投資者或可伺機吸納，目標位可看至40港元。