美銀示警美股風險升温 籲投資者先行獲利 花旗對標普500指數持審慎目標

華爾街主要投資銀行近期對美國股市發出審慎信號。美銀證券提醒投資者應對美股市場保持警惕，指出多項熊市訊號預示市場可能已接近頂部，建議投資者考慮獲利了結。該行進一步警告，極端的價格走勢可能暗示市場不穩定性正在上升。然而，美銀亦提及，部分具備特定優勢的個股仍有機會跑贏大市。 美銀在最新報告中詳細闡述，目前已被觸發的熊市訊號比例高達約七成，與過往市場見頂時的平均水平相符。這些關鍵指標涵蓋多個範疇，包括消費者信心數據、宏觀經濟增長預期、企業併購活動評分、信貸壓力指標，以及聯儲局季度高級貸款專員意見調查（SLOOS）等收緊狀況指標。報告強調，這些數據綜合顯示市場面臨的潛在風險日益增加。 報告亦指出，標普500指數表面上的強勁表現，實則掩蓋了市場內部的劇烈分化。過去三個月，標普500指數成份股中表現最佳的一成與表現最差的一成個股之間的回報率差距，已飆升至後疫情時代以來的最高水平。儘管部分科技巨頭的基本面，如槓桿水平、估值及資本密集度依然穩健，但美銀去年11月的分析顯示，多數市場指標已見轉弱。具體表現包括現金流轉換率停滯不前，投資級債券與股票的市場供應增加，而股份回購佔市值的比例則有所放緩。此外，超大規模雲服務供應商的資本支出佔經營現金流的比例，預計到今年底將接近100%，遠高於2023年的40%，反映行業資本開支壓力顯著上升。 與此同時，另一投行花旗則認為，儘管標普500指數整體市值加權表現或許不再具備全面吸引力，但在其成份股中仍存在特定的投資機會。花旗對標普500指數的年底目標價設定為7100點，較該指數近日收市的7406點有所下調，顯示其對大市走勢持相對審慎的看法。 市場分析人士普遍認為，在當前複雜的經濟環境下，投資者應密切關注各大投行的風險提示，並對個別板塊及個股進行深入分析，以應對可能出現的市場波動。