【Now財經台】美國聯儲局再放鷹,主席鮑威爾話已經準備好喺適當時候進一步加息,而最新利率點陣圖顯示,官員普遍預期,聯邦基金利率將會喺高位維持一段較長時間,並預期明年減息兩次,較6月時預測少兩次。 「股市漁夫」創辦人莊志雄表示,官員預期加息周期未完係合理,因為當地通脹非持續向下,自6月基數效應消退後,通脹數據再度回升。佢分析指,全美獨立企業聯盟(NFIB)小型企業加價指數,一般係領先核心通脹數據約4個月,依家指數回升緊,佢相信走勢反映核心通脹有機會回升。 Lewis續指,世界大型企業聯合會(The Conference Board)公布嘅美國經濟領先指標,按年變幅已跌至零,而1967年至今,每次出現呢種情況後,美國經濟都會陷入衰退,並指聯儲局仍有加息壓力,而數據已跌至2001年或2008年金融海嘯時水平,繼續「收水」就只會繼續跌。 佢認為,從上述數據睇,美國經濟唔似可以「軟著陸」,更似會出現滯脹。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=821493&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=821494&type=338【名家給力場】兩個指標話你知美經濟難軟著陸(上)
【名家給力場】兩個指標話你知美經濟難軟著陸(下)
【Now財經台】蔚來(09866)噚日話計劃發10億美元可換股優先債券,蔚來美股隔晚收市急挫17%後,港股今朝一開市直插暫時即市低位67.75元,大幅低開逾13%,之後股價都冇起色。 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良相信,蔚來發債行動陸續有來,而其他新興嘅電動車企亦可能會跟住蔚來向市場「伸手」,集資打價格戰。 KL分析指,傳統車廠或電動車企龍頭比亞迪股份(01211),可以靠傳統汽車銷售提供現金流,但蔚來呢類純電動車企本身好難有正現金流,因此,只能靠減價促銷谷銷量及收入,不過,依家蔚來銷售唔係太理想,現金流入(cash inflow)唔算高,加上公司以前靠服務取勝嘅賣點,唔及依家同業嘅先進技術咁有競爭力。 佢認為,如果蔚來汽車銷量夠秤,大可以向銀行借錢,但公司選擇發債,或意味未來營運現金流未必咁理想。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=821032&type=309 https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=821033
【Now財經台】本地地產股近期受壓,其中,新鴻基地產(00016)周一(11日)急挫,之後獲郭老太增持,股價亦回穩返,其實喺本地銀行相繼加按息,同埋本港經濟欠佳,地產市道都好難樂觀?發展商唔減價去唔到貨,會唔會導致大量樓盤積壓? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,新地周一急挫主要係唔肯保證唔減派息銀碼,投資者會擔心,若地產市道持續向下,意味新地派息會愈來愈少。不過,有一點係無辦法扭轉,雖然本港地產商借貸冇1997年咁多, 但始終個周期係向下,加上負擔成本上升,而新盤開售時亦肯劈價,由於利息成本高,亦限制咗發展商還錢能力。 KL又話,睇返本地發展商依家嘅借貸比率及派息比例,大部分都有Gearing,只得長實集團(01113)及信和置業(00083)係處於淨現金狀態,而呢兩隻股份會相對較好,因為唔會受利息上升影響。 至於點揀本地地產股,陳建良就話... 【名家給力場】揸本地地產股要有耐性(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=819748&type=309 【名家給力場】揸本地地產股要有耐性(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=819749
【開市Talk】外間不少投資者從圖表中判斷,現為牛市一期調整,但他不認同,他認為現在為假牛市,港股格局以走區間偏淡為主,恒指年內高位巳見,但低位將會在年底出現。但市場未見有十分強的動力將大市推低,主要要看外圍有沒有其他消息帶動,否則都要慢慢向下。他認為做一些洐生工具可對沖持倉倉位,因現時的橫行格局,有關的引伸波幅較低,故價格也不高,不過,以勝算來看,還是短倉的表現較為理想。 美匯指數年內一度向下假穿100,但昨天升穿105成年內高位。原因是受到油組減產的消息,刺激油價急升近一成,另外,歐美將進入冬季,在現時極端的天氣下,每每夏天越炎熱冬天就會更寒冷,今年歐美熱浪連連,故估計今年的天然氣及石油的使用量,也會大幅提高。 對科技股敏感度較高的納指今年走勢理想,但他預計,科技股的估值相對於增長來說,巳經有點過高。歐洲極度重視私穩的保護,對於美國的科技企業進行一連串的罰款。使美國企業即使生意做得不錯,但也難以產生攏斷的局面,要不放棄歐洲市場,要不放下巨額罰款。 日元在三十年的迷失之下,近年終於迎來通漲,這是日本政府樂見的。但日本在人口結構上,其實沒有改變,所以通漲是成本上升帶來的,不是需求帶來的。而日本早前巳經曾經表示放寬YCC並控制在0.5%區間,但又同時大量購債。他認為這種做法,是有點矛盾的。 傳送門: https://www.youtube.com/live/gonKnJhzJg0?si=7gQJxkj0qg8iXAn2
【Now財經台】英國第2大城市伯明翰(Birmingham)喺當地時間9月5日突然宣布破產,首相辛偉誠表明政府唔會出手救伯明翰,噚晚歐洲股匯未見波動,係咪意味市場覺得事件影響唔大? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良相信,呢次唔係單一事件,並指有統計顯示,英國仲有逾20個城市有破產風險,認為辛偉誠對伯明翰破產事件嘅回應,似乎係警告其他城市政府,唔好期望一旦輪到佢哋「爆煲」政府會出手打救。 KL又指,無論英國政府救定唔救,市場嘅第一個反應好大機會係美元會升,會對全球風險資產偏向不利,仲話未來3個月要密切留意事態發展。 佢分析指,若英國政府用「印銀紙」方式打救,喺當地高通脹環境下,會令英鎊及英國債價受到好大壓力,如果政府選擇唔救,再有城市突然爆煲,當地經濟將會轉差,房產價格下跌,企業經營困難,失業率又上升,到時就係當地銀行業同股市出事,因為... 【名家給力場】伯明翰破產恐引發漣漪效應(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=818676 【名家給力場】伯明翰破產恐引發漣漪效應(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=818677&type=309
【Now財經台】恒指上個星期又破底,創今年新低,雖然近日曾重上18000點,但成交都好麻麻,點解港股咁平都冇人吼? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,港股平係有原因,因為香港經濟跟內地,貨幣政策就跟美國,所以喺中國經濟比較差的情況下,香港同時面對上市公司業績前景普通同緊縮嘅貨幣政策,不利投資者入市意欲。 【名家給力場】港股冇人吼有原因(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=814021&type=309 【名家給力場】港股冇人吼有原因(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=814022&type=309
【Now財經台】隔晚美國銀行股受壓,穆迪同標普都調低美國幾間地區銀行評級,除了內房引發的信託產品兌付危機,美國系統性風險係咪都不容忽視呢? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,睇番過去一年銀行股表現,恒生中國內地銀行指數跌得仲少過美國的花旗同美銀,所以美國的系統性風險都不容忽視。 佢又話,向來環球金融危機出現,通常都會通縮,息口回落,資金都係入長債,但今次完全唔係嗰回事,美國仲講緊加息,有排都未減息,原因係…… https://finance.now.com/analysis/post.php?id=816081&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=816082&type=338【名家給力場】美國系統性風險不容忽視?(上)
【名家給力場】美國系統性風險不容忽視?(下)
【開市Talk】莊博提到,最近美股估值已非常高,現階段未必適合入市。就算優質公司的股票,都不應在估值高的時候做買入點。至去除金本位制以來,美股的長期回報率為7.8%。如現在買入高估值的股票,回報率也未必可達7.8%。故股神巴菲特近期買入大量短債,實為明智之舉,因無風險的短期美債息率已為5.5%。 而且美國的通漲有稍為回升的跡象,主要是因為美國增持戰略石油儲備以使油價回升,另外也因為基數低的效應漸漸消失。上月的美國CPI按月升0.2%至3.3%,雖然符合預期,但也同時意味九月要再一度加息以壓抑通漲的可能性升高。 但儘管如此,只要符合以下三個條件,也仍可在市場中尋寶。例如CELH,該股正處於增長期,在收入方面持續上升,鎖售預測在2023年為1.11B美元,2024為1.51B美元及2025為1.988B美元;第二是市場占有份額中有明顯增長,此股在去年的市場占有率有單位數攀升至雙位數; 以使第三個條件出現,股價能夠在逆市中破頂。 嘉賓:#莊志雄 股市漁夫創辦人 主持:范巧茹https://www.youtube.com/live/eBmvGiIABO8
【Now財經台】美股近期持續調整,「股市漁夫」創辦人莊志雄指,最近息口上升,增長股嘅估值會受到擠壓。 Lewis比較納指5隻「股王」包括英偉達(Nvidia)、Google母公司Alphabet、微軟(Microsoft)、蘋果公司(Apple)、亞馬遜(Amazon)8月至今嘅股價表現,當中僅市銷率(price-to-sales ratio)最低,即估值最平嘅亞馬遜有得升。 佢分析指,5隻股份中,英偉達嘅市銷率最高,最高峰時曾達45倍,意味集團喺零成本下,需要45年才回本。佢又話,Tesla喺2021年熱炒時,市銷率逾20倍,英偉達嘅估值泡沫爆破後,市銷率下調至約39倍,但仍屬「瘋狂」估值水平。 Lewis續指,隨著8月息口抽升,呢類增長股面對嘅沽壓愈大,因為債息愈來愈高,買債收息嘅回報比買股票更吸引,機構投資者會逐漸減持高估值股,再將資金泊落債市賺利息,繼而拉低納指。 佢又提及,納指已跌穿50天線,跟長線市寬走勢背馳,指數喺冇大股支撐下,將會進入唔短嘅調整期。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=814824&type=338 (更正:影片0分57秒內應該係Risk-off,不是Risk-on🙏) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=814825&type=338
【名家給力場】納指將步入較長調整期?(上)
【名家給力場】納指將步入較長調整期?(下)
【Now財經台】阿里巴巴(09988)上季度經調整純利按年升48%,6大業務全面向好,除咗雲業務收入增長較慢外,其餘5大業務都錄得雙位數增長,業績整體好過市場預期,阿里股價今日開市冇耐已升近4%,一度高見97.95元,收市報95.3元,逆市升1%。 不過,勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,雖然市場收貨,但投資者要留意,期內收入按年急升,係由於去年同期出現疫情封控令數據受惠於低基數,加上今年上半年復常後,疫情期間被壓抑嘅需求(pent-up demand)帶動銷售增長。 不過,第2季起內地經濟開始掉頭向下,佢估計,年底經濟增長將不及年初,而網上銷售同經濟掛鈎,集團網上購物業務嘅收入增長或顯著收縮。 KL續指,在高息環境下,新股吸引力不再,認為阿里分拆業務獨立上市唔會對股價有好大幫助,加上美國落實對當地企業投資中國高科技領域嘅新限制,一定會影響阿里發展人工智能(AI)或其他涉及高科技嘅業務,預期股價會繼續喺80至100元橫行一段長時間。 【名家給力場】阿里下半年業績有隱憂(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=814021&type=309 【名家給力場】阿里下半年業績有隱憂(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=814022&type=309
【Now財經台】恒生指數今季持續跑贏標普500指數,點解會出現「東升西降」嘅現象?「股市漁夫」創辦人莊志雄分析指,之前港股嘅科技股累積咗好多淡倉,第3季開始見到夾淡倉,就連金龍指數嘅交易所買賣基金(ETF)今季都累升近12%,證明中資科技股走勢好,但佢認為,現時都係留意商品比較好,例如石油相關股。 Lewis續指,第3季商品價格升勢,令能源板塊喺美股中表現最標青,尤其係石油服務股、油氣開發股,相關ETF分別升逾18%及逾13%,值得留意係,升得最好唔係市值最大嘅能源企業或成分股。 此外,Lewis認為,港股嘅新能源車股值得長期關注,並指歐美唔少汽車評論人對中國產電動車嘅評價正面,事實上,板塊早喺第2季已有利好訊號。 過去1個月,藍籌車股比亞迪股份(01211)及吉利汽車(00175)股價僅錄得單位數升幅,反觀「造車新勢力」小鵬汽車(09868)及理想汽車(02015)爆升約30%。 Lewis表示,雖然唔少股份短期已超買,但如果未來業績交到貨,仍睇好新能源車板塊長期走勢。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=813501&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=813502&type=338【名家給力場】「造車新勢力」超買照追?(上)
【名家給力場】「造車新勢力」超買照追?(下)
【Now財經台】評級機構惠譽喺美股噚晚收市後,突然下調美國主權信貸評級,由最高的「AAA」下調至「AA+」,成演2011年8月上旬,另一評級機構標準普爾將美國主權信用評級降至「AA+」翻版,亞股今日全線插水,係咪同2011年一樣,資金避險回流美債及美元?對美國下半年息口有冇影響? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,根據上次美國被降級嘅經驗,加上之後爆發歐債危機,令資金重投美元及美債,今次美國再被降級,由於依家美國債務沉重,加上息口上升,美國已經無空間行寬鬆嘅貨幣政策,其中一隻反映未來美國加息機會嘅ETF PFIX抽升3%,反映美國下半年不單唔會減息,甚至可能要再加息1至2次。 【名家給力場】美被降級後驚現再加息訊號 上 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=812292&type=309 【名家給力場】美被降級後驚現再加息訊號 下 https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=812293