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【名家給力場 - 金Sir】買本地消費股等埋預算案

【Now財經台】近日市場焦點肯定係內地放寬自由行,最新有消息指,中央已同意將更多城市納入自由行,會率先開放西安及青島,下階段就會擴至哈爾濱等地,但係咪可以刺激到本港零售市道?有大行認為,放寬更多個城市居民來港,似乎係正面消息,但消費力未及一線城市,因為唔少係打卡為主,而本地消費股今日(23日)個別發展,當中以莎莎國際(00178)升得比較靚,昨日(22日)大升逾10%後,今日繼續升,但九龍倉置業(00020)等大商場股及金飾珠寶股就向下,點睇呢個現象及本地消費相關股前景?

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,自由行納入更多城市當然係一個正面消息,但更重要係留意內地會唔會開放返一簽多行,因為會增加經濟及商業活動,繼而帶動本港整體經濟活動。

KL又指,開放多2至3個城市自由行,唔足以扭轉整個局面,所以依家唔少投資者都抱wait and see嘅態度,今日升得多嘅莎莎其實已經好耐冇人留意,可能細價啲好炒啲,至於較大隻嘅商場股,就要睇《財政預算案》會唔會有刺激本地消費相關措施,如再派消費券等,因為商場要人流持續增加一段時間先可以加租,因此,佢認為投資者不妨先等一等,如果下星期《財政預算案》有刺激留港措施,其他消費股先會郁。

【名家給力場】買本地消費股等埋預算案(上)

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【名家給力場】買本地消費股等埋預算案(下)

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【名家給力場 - 金Sir】2024年忌沾手本地銀行股

Now財經台】高盛最新報告指,本港樓市疲弱,不但打擊地產股表現,本地銀行股會受更大影響。勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良表示,過去1年唔少本地銀行因為內地房地產嘅風險敞口(exposure)遭下調評級,但市場似乎低估香港地產同樣帶俾銀行唔少風險。

KL分析本地銀行嘅內地及香港房地產風險佔比,指出大部分銀行嘅風險集中喺三方面,包括借俾發展商嘅貸款、為商業物業做嘅槓桿(gearing)、本地住宅按揭。當前高息口環境加上本港經濟麻麻,令銀行借貸時要承受更大壓力,而本地銀行板塊嘅股價尚未完全反映呢個負面因素。

KL認為,今年應該避開投資本地銀行股,並指市場誤以為之前港美息差擴闊,有助推升本地借貸需求,但而家經濟轉差,銀行反而需要為不良貸款嘅潛在損失做減值撥備(provision),繼而對今年度嘅財務表現有負面影響。

 

【名家給力場】2024年忌沾手本地銀行股()

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【名家給力場】2024年忌沾手本地銀行股()

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【名家給力場 - 金Sir】恆指狗股策略今年會否湊效?

Now財經台】港股今日表現認真麻麻,指數拾級而下,周一(11)更一度失守16000點關,即市低位見過15972點,今日(15)終於有個似樣少少嘅反彈,恒指一度飆逾500點,2023年只剩返8個交易日,呢個反彈可唔可以持續?

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,港股今年已經跌完,估計今年餘下時間可以守住16000關,而呢浸升浪好大機會持續至明年1月中。佢又話,美國聯儲局「放鴿」係支撐港股最主要因素,由於美元下跌,人仔自然有得升,都對港股有提振作用,資金成本亦可望下降。

此外,港股沽空情況明顯收歛,以盈富基金(02800)為例,沽空比率之前日日達70%以上,近日就得返單位數,KL認為,港股今次反彈係平淡倉所致,依家有一定夾倉壓力,尤其係狗股,佢又指睇好狗股表現,尤其係內需板塊。

【名家給力場】恆指狗股策略今年會否湊效? ()

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【名家給力場】恆指狗股策略今年會否湊效? ()
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【名家給力場 - 金Sir】港股「淘金」更抵玩?

【Now財經台】金價再升穿每盎司2000美元,不過,今年幾次觸及呢個心理關口就見咗短期頂,勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良就認為,市場憂慮美元長遠購買力係主要原因,並預期金價年內有望企穩2000美元水平,甚至創新高。

KL分析指,美國聯儲局11月會議紀錄顯示再加息機會唔大後,美元匯價好快回軟,而市場亦憂慮美國長遠遏通脹嘅能力。此外,全球地緣政治局勢緊張,美元長遠購買力不足令央行持有美國國債、美元資產作為外匯儲備嘅功能存疑。

KL又話,留意到全球央行近年加快掃入黃金避險,其中,人民銀行減持美元資產同時,已連續12個月買金,成為全球最大的官方黃金買家。佢認為,在港上市嘅金礦股可看高一線,首選山東黃金(01787),因為內地金礦股主要以人民幣舉債發展或收購,利息壓力冇美股同業咁高,加上背靠中央政府呢個大客,使公司銷售成本較低。

【名家給力場】港股「淘金」更抵玩?(上)

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【名家給力場】港股「淘金」更抵玩?(下)

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【名家給力場 - 金Sir】現階段追入美股好危險

 

Now財經台】美股3大指數今個月強勁反彈,有分析認為,美國迎來「金髮女孩」(Goldilocks)嘅理想景象,即通脹溫和及經濟持續增長。不過,之前提及今年基金經理係部署long美國科技股,喺度平緊倉,依家美股已非常貼近頂部,散戶高追會唔會有風險?

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良直言係非常危險,回顧兩年前,聯儲局宣布會開始加息,兩年後嘅今日就話加夠,利論上「收水」不利股市,「放水」就對股市有利,資金依家就追入,但通脹及美國債息都未必會回落得太多,除中國繼續沽美債,最近30年期國債拍賣反映美債需求唔旺盛,加上近期美國數據急速轉差,睇返依家嘅情況,相信經濟衰退(Recession)好快就出現,亦擔心減息係救唔到。

KL提醒,喺呢個情況下要留意金價,相信金價多次挑戰每盎司2000美元後,最終會喺呢段時間試穿,創歷史新高,縱觀多個資產價格,似乎市場係反映緊對長遠美國通脹嘅憂慮,如果現階段追入美股非常危險,甚至懷疑美股可能已經見頂。

【名家給力場】現階段追入美股好危險()

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【名家給力場】現階段追入美股好危險()

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【名家給力場 - 金Sir】賭股估值要下調因為...

【Now財經台】面對全球經濟前景不明朗,各類消費及娛樂都有一定壓力,澳門今年9月賭收按年大升4倍,今個月嘅「超級黃金周」中場博彩收入超過疫情前水平,摩根大通認為,長線投資者可以撈底,賭收係咪值得憧憬?

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,9月賭收的確有增長,但唔能夠同去年同期比較,因為去年仍然係疫情管控期間,雖然賺咗錢,但要留意唔少內地遊客已改變咗去香港旅遊嘅模式,就係唔再以消費為主,相信去澳門玩嘅內地旅客都有相同情況,因此,喺呢個改變下賭收要重返疫前水平會比較困難。

KL又指,部分投行分析仍沿用EV對EBITA去計賭股,但喺依家利率高企下,唔應該咁計,再睇埋債價,金沙中國(01928)及美高梅中國(02282)嘅債券期滿收益率(yield to maturity)約7.9%至9%水平,之前發債時係4%至5%,部分會喺明年到期,唔太可能用4%至5%去再融資,因此,賭股除咗受旅客旅遊模式改變外,亦唔可以低估利息上升水平嘅影響,原因係…

【名家給力場】賭股估值要下調因為... (上)

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【名家給力場 - 金Sir】北水難扭港股「陰跌」局面

【Now財經台】港股喺持續超賣下,今日終於有一個唔錯嘅反彈,但一浪低於一浪嘅格局未變,在內地經濟放緩等負面因素困擾下,港股後市會唔會延續依家呢個區間上落格局?未來會唔會出現一啲可以扭轉劣勢嘅利好因素?

勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,之前都講過恒指會維持上落格局,要扭轉依家嘅局面唔容易,因為香港經濟情況好貼近內地,貨幣政策卻跟隨美國偏向緊縮,兩面夾攻下,港股較難只因估值低而突然翻身。佢又指,市場認為港股成交淡靜係因為北水未回歸,但實際上,即使北水可帶旺成交,但唔代表北水就是買,帶動市場上升。

KL續指,恒指依家已經唔再係區間上落,已明顯突破咗第2、第3季嘅區間,慢慢向下,但突破方式唔係大跌後出現大成交,而係「陰啲陰啲」咁跌,穿底就升少少,之後又跌過,成交愈來愈少。

佢又話,價值投資者唔肯入市,加上之前有外資沽空港股,唔睇好中國經濟又唔肯平倉。如果任意一方調頭,成交理應開始較明顯上升。預期可能要等港股喺大成交下大跌,引相關資金出籠,才有機會扭轉局面。

【名家給力場】北水難扭港股「陰跌」局面(上)

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【名家給力場】北水難扭港股「陰跌」局面(下)

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