【Now財經台】歐美近日接連有銀行倒閉或頻臨爆煲,雖然第一共和銀行及瑞信獲同業和央行出手打救,不過,勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,今輪救亡行動只係幫到一時,因為整個歐美銀行業已出現慢性嘅信貸收縮危機! KL續指,聯儲局資產負債表過去幾日大升,喺依家貨幣政策寬鬆,但唔減息嘅環境下,銀行為吸引存款而加存款息,貸款時亦更審慎,推高利息成本,銀行淨息差將大幅收窄,造成惡性循環。佢又話,銀行唔少抵押資產係國家債券,可能因為聯儲局一直唔減息,要面對貨幣貶值風險,亦對銀行造成財務壓力。 KL又認為,今年不宜沾手歐美金融股,並預期整個金融業將會信貸收縮,引發美國樓市爆煲,持有唔少國債投資嘅保險公司將續受加息影響,更嚴重嘅情況係,某啲中型國家嘅國債會出事。 【名家給力場】救歐美銀行業實將急性病變慢性重病 (上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=788125&type=309 【名家給力場】救歐美銀行業實將急性病變慢性重病 (下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=788126&type=309
【Now財經台】聯儲局下星期就會議息,但市場對加息嘅預期不斷改變,主席鮑威爾之前「放鷹」,市場就估計今個月會加息0.5厘,但近期發生矽谷銀行(SVB)爆煲事件,最新估計只會加息0.25厘,甚至有大行認為要掉頭減息,投資者似乎都無所適從。 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,投資者真係唔好跟車太貼,市場普遍睇利率期貨去做加息預測,如果過去1個月真係跟住啲市場預測去做投資部署,真係好容易「左一巴、右一巴」,比市場牽住走。 Lewis又話,美國依家係步向衰退,經濟會硬著陸,但通脹又未回落,呢個情況唔係靠加息減息可以扭轉。佢估計,聯儲局今個月會加息0.25厘,但之後就會暫停,原因係... 【名家給力場】聯儲局加埋今次息會收手? (上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=787528&type=338 【名家給力場】聯儲局加埋今次息會收手? (下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=787529&type=338
【Now財經台】美股噚晚重挫,其中,道指瀉逾500點,美國銀行股成跌市災區,主要畀兩單消息拖冧,首先係加密貨幣銀行Silvergate宣布關閉,其次係矽谷銀行母公司SVB爆流動性危機,呢兩件事影響有幾大?會唔會持續發酵變成另一個炸彈? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,其實呢個炸彈一直存在,隨著聯儲局要持續加息遏通脹,會影響好多資產價格,如果銀行買長債或者投資冇乜流動性嘅產品,一旦利息上升,而喺借短買長下,如果後者跌就要面對liquidity crunch,邊間會爆係好難講,但會產生漣漪效應,佢認為呢個效應已經發酵咗,好多人都有誤解,加息就要買銀行股,KL認為,首先要諗下點解要加息,唔係因為經濟好而加息,反而係被逼加息,資產價格會下調,銀行可能要面對違約潮。 KL續指,舊年出現「金融黑洞」,科網股因為加息喺10月冧價,依家似乎進入「金融黑洞2.0」,資產泡沫離開科技股進入生活層面。 【名家給力場】「金融黑洞2.0」殺埋身? (上) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=786656 【名家給力場】「金融黑洞2.0」殺埋身? (下) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=786657
【Now財經台】美國聯儲局主席鮑威爾噚晚喺參議院作證時「放鷹」,指已準備好喺必要時擴大加息幅度,利率見頂水平可能高過預期,利率期貨即時有反應,今個月加息0.5厘嘅機會急升至70%,過去半年,市場對美國嘅加息預期大上大落,依家係咪處於一個比較混亂嘅狀況? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,混亂係聯儲局一手造成,依家再推遲減息,未來可能因為加息加過龍,導致美國經濟嚴重衰退,睇返終極利率,由於局方經常「嗡三嗡四」,令市場參與者之前以為利率已見頂,但依家又走出嚟講嘢,原因係過去1個月公布嘅數據,反映通脹仍高居不下,佢又話,佢之前已經估計美國通脹已見頂,但要急速回落唔係咁易。 Lewis又指,若聯儲局之前冇講放慢加息步伐,如果投資者只係估估下就唔會亂炒,1月講完嘢之後,令投資者有個錯覺聯儲局好快加完息,甚至今年開始減息,由於局方冇預測能力,通脹走向亦唔會知,一見到數據唔對路,又要掉轉講,增加咗美國利率預期嘅波動性,絕對唔係好事。 【名家給力場】聯儲局亂嗡令市場混亂 (上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=786095&type=338 【名家給力場】聯儲局亂嗡令市場混亂 (下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=786096&type=338
【Now財經台】2月債息急升令美股3大指數受壓,道指今年升幅一度化灰,雖然標指及納指有得升,但「股市漁夫」創辦人莊志雄指,標指主要靠8隻重磅科技股撐,加上納指嘅長線市寬向下,種種指標都反映美股仲有排調整。 Lewis解釋,目前聯儲局關注嘅「超級核心」通脹(supercore inflation),即係核心通脹減住房價格,升幅大過預期,令市場再次調整對加息幅度及周期嘅預測。 根據衍生工具市場數據顯示,利率期貨交易員預期,聯儲局最終會加息至6厘以上,進一步遏通脹,Lewis認為,通脹見頂後唔會立即回落,高息率將繼續對債市及股市造成壓力。 Lewis續指,標指嘅股份收益率同聯邦基金利率好近,削弱咗持股吸引力,估計今年機構投資者會抽走股市資金去做現金投資,至於納指,佢就話可以用基金倉位指標作相反指標,因為… 【名家給力場】美股3月繼續調整 (上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=784707&type=338 【名家給力場】美股3月繼續調整 (下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=784708&type=338
【Now財經台】藍籌股創科實業(00669)噚日被沽空機構Jehoshaphat Research狙撃,同過去好多沽空報告唔同,呢間機構冇話創科「造假數」,英文原文亦無用類似欺詐(fraud)的字眼,只係指公司自2012年起通過會計技巧隱藏開支來誇大利潤。 多家大行更出報告力撐,話創科做法冇問題,不過,勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,其實沽空機構嘅質疑有啲見地,點出即使創科冇違反會計準則,但咁做就令業績不能用正常手法列帳嘅同業比較,實際嘅盈利增長未必咁突出。 KL續指,如果睇基本面,美國樓市處於下跌周期,已令創科估值變得昂貴,預期集團盈利前景將會走下坡。佢又估計,今日創科復牌後股價反彈,主要係有唔少基金沽空股份後要補空倉,建議投資者喺3月1日(下周三)業績出爐前靜觀其變。 【名家給力場】創科被沽空的啟示 (上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=783818&type=309 【名家給力場】創科被沽空的啟示 (下) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=783819&type=309