巴克萊研報：萬科(02202)力求避免債務違約 或為內房市場帶來正面啟示

據巴克萊最新發表的研究報告指出，儘管中國大陸市場早前因農曆新年假期休市，該行仍持續關注並回顧了2026年以來中國房地產市場的發展動態。報告特別提到，投資者對此領域的諮詢熱度不減，內容涵蓋從驗證最新房地產政策公告，到評估本年度實體房地產市場潛在的穩定性。 市場普遍預期，政府將推出更多政策支持措施，以穩定樓市。與此同時，部分重點城市的二手房市場銷售亦呈現改善跡象，為業界帶來一絲曙光。儘管近期錄得輕微回落，中國房地產指數年初至今仍錄得接近5%的顯著升幅，反映市場情緒在一段時間內有所提振。 宏觀層面而言，巴克萊的分析指出，如萬科企業這類在一線城市擁有眾多發展項目的龍頭房企，正積極努力避免出現全面債務違約，這被該行視為一個重要的積極信號。報告解釋，若大型房企發生違約，恐進一步打擊購房者信心，導致整體消費者情緒惡化，這將與政府在2026年優先提振內需和消費的政策目標背道而馳。因此，萬科的努力對於維護市場信心，避免更廣泛的連鎖反應至關重要。 然而，巴克萊同時保持謹慎態度，並預期政府在應對當前房地產市場持續低迷，以及潛在的違約和重組問題時，將傾向於採取被動、因地制宜及個案處理的方式。這表明該行預計政策支持將是具體化而非廣泛性的。