花旗大幅下調華能國際電力股份(00902)目標價 評級降至「沽售」

市場消息指出，花旗銀行最近發佈報告，將華能國際電力股份(00902)的H股目標價下調37.5%，由7.2港元降至4.5港元，同時調整A股目標價，兩者評級均由「買入」降至「沽售」。這一動作受到市場關注。 花旗指出，儘管華能國際2025年的股東權益回報率（ROE）預計達到9.8%，為過去十年來最高，但公司未來的利潤將面臨下行風險。華能國際的純利預計在2025年達到峯值，但由於電價持續下調及單位煤炭成本難以下降，純利將從2026年開始持續下跌。特別是，秦皇島的現貨煤炭價格已較2022年10月的高位下跌56%，對公司利潤構成壓力。 花旗還預測，華能國際2025年的純利預測將下調7%，2026年及2027年分別下調46%及71%。H股和A股的股息率分別預計為4.9%和3.6%，相較其他市場表現並不突出。此外，2026年扣除淨永續股東前的純利可能低於市場共識29%，2027年則可能低達55%。 受上述消息影響，華能國際(00902)的股價近期可能承壓，投資者需留意其後續市場表現和發展趨勢。