樂普生物(02157)發盈喜 料2025財年淨利潤逾2億人幣 輝立黃瑋傑予目標價5.6元

創新生物製藥企業樂普生物(02157)發出正面盈利預告（盈喜），預期截至2025年12月31日止財政年度，歸屬於公司股東的淨利潤將不少於2億元人民幣。此預期相較於截至2024年12月31日止財政年度約4.11億元人民幣的虧損，錄得不少於6.11億元人民幣的顯著增長，意味著公司有望實現扭虧為盈。 受消息帶動，市場關注樂普生物業績表現的大幅改善，主要受惠於國內商業化及許可交易帶來收入的強勁增長。其中，普佑恆（普特利單抗注射液）及美佑恆（注射用維貝柯妥塔單抗）貢獻了顯著的收入增長。尤其美佑恆在2025年10月獲得國家藥監局批准後，已初步產生收入，對公司盈利能力構成積極影響。 此外，公司持續拓展對外許可交易，包括MRG007的對外許可，以及CTM012及CTM013兩項臨牀前TCE資產的對外許可，進一步強化了盈利基礎。同時，樂普生物因一項投資由聯營公司重新分類為按公允價值計量之投資，確認了一次性收益，亦對業績構成正面貢獻。 樂普生物作為一家立足中國、面向全球的創新型生物製藥企業，主要聚焦於腫瘤治療領域，特別是靶向治療及免疫治療。公司憑藉全面且先進的ADC技術開發平台，致力於開發創新型抗體偶聯藥物（ADC），以填補癌症患者的臨牀需求。公司具備從藥物發現、臨牀開發到CMC及GMP合規生產的一體化端到端能力，涵蓋生物製藥價值鏈的所有關鍵環節。 在產品管線方面，樂普生物已戰略性佈局多個腫瘤產品，包括一種臨牀或商業化階段候選藥物、九種臨牀階段候選藥物，以及三種臨牀階段候選藥物的聯合療法。其中一種候選藥物已獲得兩種靶向適應症的上市批准，其他適應症的臨牀試驗亦正進行中。普佑恆目前已完成商業化全流程，正處於銷售快速增長階段。 值得關注的是，樂普生物在業務拓展方面亦取得突破。其兩款產品CMG901和MRG007已成功達成授權合作。CMG901的全球權益已授權予跨國藥企AstraZeneca，而MRG007的大中華區以外權益則授權予ArriVent。這些重要的合作為公司ADC產品未來的商業化及全球拓展奠定了堅實基礎。 輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑就樂普生物前景發表看法，建議其買入價為5.05元，並設定目標價5.60元，止蝕價則為4.80元。