高盛看淡中國物流業前景 料利潤增長急劇放緩 兩大龍頭評級遭降至「中性」

國際投行高盛發布最新研究報告，對中國國內物流行業的未來表現轉趨審慎。報告指出，主要由於網上消費增長普遍放緩，以及行業內部產能過剩問題日趨嚴峻，導致市場供需關係進一步失衡。 有見及此，高盛因此下調了對中國物流行業的件量增長預測，將2026年至2028年的年度增長率分別修正為5%、4%及4%。受此影響，高盛預期，行業整體利潤增長將面臨顯著放緩。繼第二季度錄得44%的增幅後，預計第三及第四季度的增長率將分別大幅收窄至13%及3%。 市場分析指，利潤增長受壓，主要受到價格競爭激烈導致趨於持平，以及分揀中心等基建折舊成本增加等多重因素拖累。 鑑於當前行業環境充滿挑戰，高盛亦相應調整了部分行業龍頭企業的投資評級。其中，順豐控股(06936)的評級由原先下調至「中性」，目標價設定為31元。同時，中通快遞(02057)的評級亦被降至「中性」，目標價為171元。