老鋪黃金(06181)強化高端客服務 輝立維持「買入」評級 目標價738.5元

輝立證券研究部發表報告指，看好老鋪黃金 (06181) 中長期發展前景，維持「買入」評級，並給予目標價738.50元，止蝕價為630.00元。 市場消息指，老鋪黃金近期正積極優化其門店服務團隊配置，旨在持續強化品牌面向高淨值客户的服務能力。據瞭解，公司近期在招聘平台為北京、上海、杭州等地招募駐店客服經理，職位要求相當嚴格，候選人需具備至少六年航空公司空乘工作經驗，其中三年以上為乘務長崗位經驗。就其招聘標準而言，公司對門店銷售崗位的要求亦相當嚴格，例如除了學歷和過往經歷，個人形象氣質與親和力亦被視為重要考量因素，候選人需經多輪面試。 在業績展望方面，老鋪黃金預計2026年第一季度（Q1）有望實現銷售業績（含税收入）約190億至200億元人民幣，收入約165億至175億元人民幣，以及淨利潤約36億至38億元人民幣。值得留意的是，預期Q1單季淨利潤已超越2025年全年淨利潤的七成以上，反映出公司經營韌性極強。 分析指，老鋪黃金憑藉其差異化的產品定位，結合東方美學與古法黃金工藝，已在傳統黃金零售市場中建立了穩固的「護城河」。展望未來，公司正透過門店升級及海外擴張策略，持續開拓新的增長空間。 綜合而言，輝立證券分析師李曉然認為，公司持續優化服務團隊配置，強化對高淨值客户的服務能力，加上明確的差異化產品策略及增長路徑，使其中長期發展前景備受看好。報告建議買入價673.00元，目標價738.50元，止蝕價為630.00元。