德銀大幅下調未來兩季金價預測 留意聯儲局政策走向

德意志銀行近日發表報告，大幅下調未來兩季的黃金價格預測，其中最大減幅達22%。此舉緊隨高盛日前調低今年底金價預期之後，反映市場對貴金屬前景的審慎態度有所升温。 德銀解釋，鑑於市場對美國貨幣政策前景日益趨謹慎，加上黃金的投資需求有枯竭跡象，因此修訂其預測。報告預計，今年第三季金價將為每盎斯4,300美元，較先前預期下調逾兩成；第四季金價估計為4,800美元，亦較早前預測低17%。 值得留意的是，本季迄今為止，金價已累計下跌超過11%。儘管德銀修訂後的目標價，相對於目前接近每盎斯4,140美元的水平仍有上升空間，但其升幅已不如早前所預期的樂觀。 德銀報告進一步指出，美國聯儲局的重新定價（即市場對聯儲局加息路徑預期的調整），以及美國宏觀經濟數據展現的韌性，是推動金價走低的主要因素。投資者普遍關注聯儲局的貨幣政策走向，對黃金價格的影響。 在其第四季目標價的基礎情境中，德銀假設聯儲局將維持利率不變。然而，報告亦提出警告，若聯儲局採取更為鷹派的立場，例如加息三至四次，金價有可能進一步跌至約3,800美元的水平。