富達國際預測美國經濟趨向「通脹再現」 料聯儲局今年維持利率不變 建議留意日本及新興市場股市

富達國際發表最新市場展望，預計今年美國經濟的基本情境將呈現「通脹再現」（reflation），發生機會率達五成。然而，該行同時指出，「滯脹」（stagflation）及「週期性衰退」（cyclical recession）的機會率亦分別有三成及兩成，反映市場前景仍存不確定性。 富達國際全球多元資產投資主管Matthew Quaife分析，近期全球市場波動加劇，主要源於市場對美國減息的預期蒸發，加上對未來加息的預期升温。基於當前宏觀環境，富達預計美國聯儲局今年可能採取觀望態度，維持利率不變，不太可能進入加息週期。 在股票市場方面，富達國際看好日本及新興市場股市的表現。就日本市場而言，該行認為其經濟受惠於擴張性財政政策及內需回升的雙重支持。富達預期，日本政府將推出包括補充預算在內的額外財政措施，以進一步刺激經濟。Matthew Quaife補充指，日本中型企業因其業務較依賴本地市場，受地緣政治因素的影響相對較少，展現出較強的韌性。 在新興市場中，富達國際特別看好南韓股市。主要原因是人工智能（AI）基礎建設投資持續加速，且目前尚未有見頂跡象，這為亞洲區內部分企業帶來顯著的盈利增長潛力，值得投資者密切關注。 至於固定收益市場，富達國際亞洲固定收益投資主管朱蕾指出，在本港政府積極推動下，香港發行的債券近年錄得顯著增長。然而，她留意到國際投資者對香港債券的認識仍普遍不足。 朱蕾進一步解釋，儘管港元與美元掛鈎，但港元債券與美元債券的債息走勢在過去幾年呈現差異，這為本港債券提供了一定程度的避險投資價值。她強調，不論是在美國的加息週期或減息週期中，香港債券的波動性及跌幅均少於全球其他地區的債券。此外，她提到香港債券以發行規模計已達到國際水平，且平均評級為AA級，屬於投資級別，為國際投資者提供了穩健的投資選項。