三花智控展望增長 潛力業務引發市場關注

作為「A+H」兩地上市的三花智控（02050），最近業績亮眼，首三季度盈利呈顯著增長。公司憑藉穩健的傳統業務與新興領域的突破潛力，成為製冷、新能源汽車、人形機器人及AI液冷等領域的重要企業。 在製冷空調零部件領域，三花智控的核心產品全球市佔率居於領先地位，電子膨脹閥的市佔率達到55%。這一領域的業績因為國內的產品升級政策及國外的節能需求而保持增長，營收佔比高達64%。 在新能源汽車領域，公司作為核心供應商，持續增強與特斯拉和比亞迪等的合作。隨著全球新能源汽車滲透率的提升及海外基地的產能擴充，該板塊成為公司快速增長的引擎。 新興領域方面，三花智控在人形機器人及AI液冷業務上有望成為未來的增長亮點。作為特斯拉Optimus的供應商，三花智控機器人產品的精度居於行業的前列。此外，其AI液冷產品已經進入全球雲端服務商的供應鏈，隨著AI數據中心的滲透率提升，這一業務預計將大有作為。 公司財務表現亦不俗，營收和淨利潤同比顯著增長，現金流保持充裕。全球化的產能佈局提升了公司抗風險能力，特別是在墨西哥等地設立的基地已經起到了縮短交付週期和擴展市場的作用。 展望未來，三花智控在多個高景氣度賽道上都持續看好。政府政策的支持將進一步推動其新興業務的發展。市場對新能源汽車、人形機器人及AI液冷的需求預期增加，為公司長期增長提供了堅實基礎。公司目前的估值仍然合理，對於中長期的投資部署具有吸引力。