香港物業發展貸款持續下滑，市場需等待經濟復甦推動新動力

香港地產市場持續低迷，物業開發及投資貸款連續第十一季下滑，這一趨勢創下六年來的新低。根據最新數據，截至2023年第二季，相關貸款總額相比去年同期下降約13.4%，達到6024億港元的低點，反映出地產投資活動的顯著減少。

地產市場的低迷部分可歸因於多重因素，包括全球經濟不確定性、加息週期帶來的高借貸成本，以及樓價下跌等。據悉，香港住宅物業的庫存水平依然較高，截至今年6月底，未來3至4年的一手私樓潛在供應量仍有10.1萬夥，這一數字雖然是三年來的低位，但自2022年第四季以來從未低於10萬夥。

從貸款類別來看，商業物業相關的發展及投資貸款總額則為5507億港元，按年下跌3.46%。然而，這一數據在季度上有0.5%的小幅回升，是自去年第二季以來的首次回穩。儘管如此，商業寫字樓的空置率依然居高不下，8月底的整體空置率為13.5%。仲量聯行（JLL）香港主席曾煥平指出，市場上仍有大量新寫字樓供應，預計空置率將持續偏高。

從金融指標來看，香港股票市場的市盈率平均為10至12倍，低於歷史平均水平，顯示出市場對未來盈利增長的謹慎態度。近期，恆生指數在2024年回升至17,000至18,000點，從2023年的低谷中恢復。這一反彈部分受到市場對美國可能重啟減息的預期所影響，但正如曾煥平所言，美國減息未必能即時刺激香港樓市。

整體而言，香港的物業發展及投資需要等待經濟的全面復甦，以激發新的需求和投資動力。只有當經濟環境改善，海外和內地的投資者重新對香港市場產生興趣時，才可能看到實質性的市場回暖。