恆瑞醫藥與百時美施貴寶訂立全球戰略合作協議 潛在交易額逾百億美元 股價抽升

恆瑞醫藥(01276)宣佈與全球領先的跨國藥企百時美施貴寶公司(BMS)達成一項全球戰略合作及許可協議。受此消息帶動，恆瑞醫藥股價應聲抽升，盤中一度大漲逾16%，高見76.75元，收市報69.4元，升幅近半成，反映市場對此合作持正面態度。 是次合作旨在共同推進13款涵蓋腫瘤學、血液學及免疫學等多個治療領域的早期創新項目，以期加速新藥研發進程，惠及全球患者。市場普遍認為，此類大型跨國合作能有效整合雙方資源，推動新藥研發效率及擴大市場覆蓋。 根據協議，合作項目包括4項恆瑞醫藥的腫瘤學及血液學項目、4項BMS的免疫學項目，以及雙方依託恆瑞醫藥研發引擎與多元創新技術平台共同研發的5項創新項目。恆瑞醫藥將擁有共同開發特定項目的選擇權，並有機會與BMS在全球範圍內開展特定的商業化活動。 在權利分配方面，BMS將獲得上述恆瑞醫藥原研項目及依託恆瑞醫藥平台共同研發項目在中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區以外的全球獨家權利。相對地，恆瑞醫藥將獲得上述BMS原研項目在中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區的獨家權利，而BMS則保留這些區域以外的全球其他區域權利。恆瑞醫藥將全面負責這些項目的早期臨牀開發，以加速臨牀概念驗證。 業界分析指，此協議與BMS及恆瑞醫藥的協同創新戰略高度契合，彰顯雙方持續致力於通過合作推進科學創新，以應對重大且未被滿足的醫療需求。合作將結合BMS差異化的研發優勢、全球臨牀開發能力、註冊專業能力與商業化規模，以及恆瑞醫藥的藥物研發引擎、技術平台及高效早研能力，預期能加速一系列高價值項目的推進。 在財務條款方面，BMS將向恆瑞醫藥支付一系列款項，總額可達9.5億美元，其中包括6億美元的首付款、一筆1.75億美元的第一筆週年付款，以及一筆有條件的、將於2028年支付的1.75億美元第二筆週年付款。協議的潛在總交易額更可高達約152億美元，這包括了共同研發項目選擇權的行使，以及所有項目達成相應的開發、註冊及商業化里程碑。此外，恆瑞醫藥亦有權向BMS收取產品淨銷售額的相應分梯度銷售提成，此銷售提成範圍不包括中國大陸、香港特別行政區和澳門特別行政區。 該交易尚需根據美國《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法案》獲得相關監管機構的批准，並滿足其他慣例交割條件。雙方預計該協議將於2026年第三季度完成交割。