庫克現身泡泡瑪特十週年巡展　市場看好 POP MART（09992）持續升勢

市場消息指出，蘋果公司行政總裁 Tim Cook 再度訪華，此行首站竟非抵達蘋果專賣店，而是親赴泡泡瑪特（09992）於上海舉辦的產品十週年巡展。Cook 與泡泡瑪特創辦人王寧，以及 LABUBU 設計師龍家昇互動甚密，並獲王寧贈送 LABUBU 公仔，場面輕鬆而具象徵意義。 受此消息激勵，加上市場對泡泡瑪特業務持續擴張的期待，該股再成焦點。投資銀行 Morgan Stanley 維持「增持」評級，並將目標價由每股 113 港元提升至 135 港元，主要基於對 2024 至 2026 年每股盈利預測大幅調升（分別上調 7%、19%及 21%），預期 2024 年銷售額倍增、2025 年銷售增長達 47%，其中內地市場增長 27%、海外市場增長 77%，首季銷售或料超過 100%。調整後淨利潤料由 32 億人民幣增至約 48 億人民幣，淨利率由 25.4% 升至 26.3%。 此外，最新數據顯示，2025 上半年泡泡瑪特業績超乎市場預期。收入接近 140 億人民幣，較去年同期暴增逾三倍；淨利潤達 46 億人民幣，幾乎增長 400%。LABUBU 系列更創下單一 IP 帶來 48 億人民幣收入的亮眼成績。國際市場銷售佔比約 40%，公司於 18 個國家開設 571 間零售店與 2,600 部機械售賣設備，全球擴張力道強勁。 市場亦注意到泡泡瑪特即將納入恆生指數主板成分股，連同中國電信與京東物流，將於 2025 年 9 月 8 日起正式生效。同步加入恆生中國企業指數，反映其資本市場地位與影響力持續攀升。 綜合各方動向，泡泡瑪特此次十週年巡展不僅提升品牌曝光，Tim Cook 的出席更具話題性；此時再搭配投行樂觀評價、穩健財務數據與資本市場肯定，為其股價提供多重支撐，後市可望續受市場追捧。