滙控提出千億現金方案私有化恆生銀行　認股證投資者應盡早部署

市場消息指出，滙豐控股（0005）已向恆生銀行（0011）少數股東提出每股155元的全現金收購要約，總代價約為1,060億港元，估值相當於2900億港元水平，，相較恆生平均市價有逾30%溢價，擬透過協議安排方式取消其上市地位。此舉突顯滙控深化在香港核心業務佈局的決心，同時保留恆生品牌與分行網絡以發揮協同效益。 受此消息刺激，恆生銀行股價狂飆逾25%，曾創下168元的歷史高位，成交量激增，反映市場對現金套現機會的積極響應；滙控股價則應聲重挫，以近6%至7%下跌作收，反映股東對回購暫停的憂慮與資本下降壓力的擔憂。 滙控行政總裁艾橋智強調，私有化方案是經審慎考量後的策略性投資，與恆生銀行近期的不良貸款問題無直接關係；未來三個季度滙控將暫停股份回購，以恢復核心一級資本比率至14%–14.5%，仍將維持2025年50%盈利派息政策。 根據公告，此項提議需通過三重審批，包括監管機構批准、少數股東於法庭會議中至少75%投贊成票，以及香港高等法院裁準，市場預期整個私有化流程可能於2026年上半年完成。 持有與恆生銀行掛鈎的認股證投資者應特別留意，若私有化方案獲批准，恆生認購證將會提早終止交易，變成一文不值。建議投資者根據自身認股證行使價及剩餘時間價值，儘早評估並執行相應策略，以降低損失風險。 此外，市場仍關注恆生銀行的風險管理狀況。截至2024年底，其不良貸款率已升至6%以上，主要集中於香港和中國的商業房地產領域。滙控提出的整合同調與科技升級，或有助提升風險控制和資產質素。 總結而言，此項私有化建議對恆生認股證投資者構成直接風險，應盡早反應。同時，滙控藉此整合香港勢力與釋放品牌協同價值的佈局，亦為未來市場佈局投下信任票。