標普警告中東戰火若惡化 亞太區銀行信貸損失恐飆至9100億美元 布蘭特油價或見200美元

國際評級機構標普全球（S&P Global）發出最新預警，指出若中東地區的緊張局勢持續升級，亞太區銀行業未來兩年可能面臨嚴峻挑戰。在「最壞情況」推演下，區內銀行累積信貸損失恐額外增加1,800億美元，總額達驚人的9,100億美元，較其「基準情境」預測高出25%。此外，報告更預測，布蘭特原油價格或在下行情境中衝上每桶200美元，對全球經濟及通脹構成顯著壓力。 儘管地緣政治陰霾籠罩，標普亦強調，在目前的基準預測下，亞太區銀行業普遍具備足夠的資本緩衝以應對潛在風險。分析指出，亞太區銀行對中東的直接風險敞口（Exposure）非常有限，且在超過400家受評金融機構中，高達92%的發行人評級展望維持「穩定」，僅2.9%為負面。在基準情境下，預期2026年及2027年的累計信貸損失約為7,300億美元，較前兩年增加約1,000億美元，但仍屬可控範圍，有助維持信用評級穩定性。 然而，市場關注若中東衝突持續至4月，能源市場中斷的程度將更為嚴重。標普預計，在下行情境中，布蘭特原油價格可能飆升至每桶200美元的高位，第二季均價預料為每桶185美元，全年均價亦將接近每桶130美元。原油價格急升將不可避免地推高全球通脹，其「二次影響」（Secondary Impacts）將成為銀行業所面臨的主要威脅，預計油價直至2027年方能回落至每桶100美元水平。 能源市場的劇烈波動預料將對亞太地區經濟造成損害。該機構預測，中國內地、印度及日本等主要經濟體的2026年通脹率將額外上升1.4%至1.6%，較基準情境預測高出約1個百分點。與此同時，這些國家的國內生產總值（GDP）增長率預期將相應下調0.3至0.4個百分點，反映經濟活動將受拖累。 值得留意的是，亞太地區新興市場的銀行業恐面臨更嚴峻的挑戰。報告指出，越南的信貸損失與貸款總額之比按年或上升50個基點，至2026年和2027年累計約160個基點；印尼信貸損失增幅料達35個基點，至約100個基點；而印度信貸損失亦將增加25個基點。由於亞太地區的信貸損失主要來自中國內地，標普估算，若2026年和2027年信貸損失再增加15個基點，中國內地的額外信貸損失將超過1,300億美元，約佔亞太地區新增信貸損失的75%。 此外，標普亦提醒，對於航空、能源、化學和運輸等對脆弱產業敞口過大的金融機構，所受到的衝擊可能更為嚴重。報告亦指出，在亞太區19個國家中，有16個國家的政府對系統重要性銀行（SIBs）持支持態度，這意味著政府的財政健康狀況將直接影響銀行的信貸評級。若政府因支持經濟而導致財政狀況惡化，銀行的評級亦有可能隨之被調低，形成連鎖效應。