CFA協會報告警示：地緣政治衝擊及AI網絡攻擊成全球金融穩定首要威脅

市場消息指，特許金融分析師協會（CFA協會）旗下的系統性風險委員會，近期發表一份最新的評估報告，指出地緣政治衝擊、人工智能（AI）驅動的網絡攻擊、不透明的數據中心融資，以及突發極端氣候事件，乃當前對全球金融穩定構成的最重大及即時威脅。這份名為《系統性風險與脆弱性排名》的報告，旨在根據威脅的迫切程度、潛在蔓延速度及可能造成的不可逆轉後果，為13項重大風險進行排序。 該委員會特別強調，報告中排名最高的四項風險，均具備在數小時內擾亂關鍵基礎設施運作，甚至令國際資本市場陷入停頓的巨大潛力，值得金融機構及監管當局高度關注。 值得留意的是，人工智能（AI）在是次評估中佔據重要位置，其所帶來的風險不僅限於網絡安全範疇。系統性風險委員會進一步點出多項與AI相關的潛在脆弱性，包括可能針對金融基礎設施發動的網絡攻擊、市場投資過度集中導致的泡沫風險、虛假訊息的廣泛傳播，以及對勞動市場可能造成的結構性衝擊。 系統性風險委員會聯席主席Simon Johnson，同時也是2024年諾貝爾經濟學獎得主及國際貨幣基金組織（IMF）前首席經濟師，他語重心長地指出：「下一場金融危機未必始於銀行。」他進一步闡述，危機有可能源於針對支付系統的網絡攻擊、地緣政治衝突，又或是市場高度集中於某一投資觀點後突然出現逆轉。Simon Johnson強調，當金融保障減弱，而各類風險敞口又難以掌握時，這些威脅將變得更難控制。他呼籲：「我們不僅要思考下一次衝擊可能源自何處，更要關注它會以多快的速度蔓延至整個金融體系。」 另一位聯席主席、國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation）受託人董事會主席Erkki Liikanen亦補充道，在全球地緣政治秩序動盪、政治週期異於常態、科技顛覆加劇，以及新聞資訊無處不在的當下，對全球穩定構成的最大威脅，往往在鮮有人察覺之處悄然形成，待其引起廣泛關注時，可能已為時已晚。他解釋，系統性風險並非影響單一企業、國家或市場的孤立事件，而是一種可能產生連鎖效應的脆弱性，其蔓延速度較以往更快，足以波及整個金融體系乃至整個社會。 除了上述列出的即時性威脅之外，系統性風險委員會同時指出多項可能在中期削弱金融穩定的脆弱環節，值得市場各方留意。當中包括： * **金融保障減弱：** 具系統重要性的銀行資本保障水平降低，加上非銀行金融機構（Non-Bank Financial Institutions, NBFI）槓桿率持續上升且透明度有限，可能令整體金融體系更容易受到市場衝擊。
* **主權債務與財政壓力：** 多國結構性赤字持續高企、借貸成本不斷攀升，加上潛在的政策失誤，皆可能削弱投資者信心，並導致政府債券市場出現擾動。
* **加密資產：** 加密資產（包括各類穩定幣）與傳統金融機構之間的聯繫日益緊密，這形成了新的傳導渠道，可能導致市場動盪進一步蔓延。 此外，報告亦深入探討了多項較長期的威脅因素，例如人工智能普及可能導致的勞動力被取代問題、漸進式氣候變化帶來的影響，以及未來潛在的大流行病。這些長期因素均可能對全球經濟和社會穩定構成深遠的結構性影響。 系統性風險委員會在報告中特別強調，有關的風險排名是對系統性脆弱性的一項定性評估，而非預測特定事件發生的時間或可能性。報告的主要目的，是透過識別風險正在累積的領域，以及不同風險之間可能如何相互影響，以協助全球監管機構、政策制定者及金融市場參與者，更有效地釐定風險防範工作的優先次序。據悉，是次評估參考了國際貨幣基金組織（IMF）、金融穩定理事會（FSB）、國際結算銀行（BIS）、世界經濟論壇（WEF）等多個國際機構的研究成果，並結合了系統性風險委員會成員之間的深入討論。