中金下調玖龍紙業(02689)目標價至10港元 惟維持「跑贏大市」評級

據中金發表的研究報告指出，玖龍紙業(02689)2026財年的業績表現，大致符合該行此前發出的盈利預告及市場預期。然而，鑑於多項因素，中金決定將玖龍紙業的目標價下調17%，至10港元，但仍維持其「跑贏大市」的投資評級。 中金分析師指出，此次目標價調整，主要原因在於對玖龍紙業的盈利預測有所下調，以及該公司持續攀升的債務水平。該行進一步解釋，考慮到玖龍紙業目前較高的債務負擔，以及贖回永續資本證券可能帶來的財務成本壓力，因此對其未來的盈利前景持審慎態度。 基於上述考量，中金將玖龍紙業2027財年的淨利潤預測下調5%，至約42.6億元人民幣。同時，報告首次引入了2028財年的淨利潤預測，預計為44.6億元人民幣。 儘管目標價有所調整，中金仍維持「跑贏大市」評級。該行指出，按現價計算，玖龍紙業於2027至2028財年的預測市賬率約為0.4倍。而最新的10港元目標價，則反映了潛在約65%的上升空間，因此認為該股仍具備跑贏大市的潛力。