大新金融：7月零售銷售增幅遜預期 港人外遊及電動車税寬減屆滿為主要影響因素 維持2026年增長5%預測

大新金融集團首席經濟及策略師温嘉煒指出，香港7月份零售銷售增長顯著放緩，總銷貨值按年僅升4.5%，較6月回落0.1個百分點，創下近一年來最小升幅。此數據亦遜於市場普遍預期的6.2%，以及該集團本身估計的6.3%，顯示本地消費市道面臨挑戰。期內，總銷貨值進一步降至310億港元，為去年8月以來新低。 細分數據顯示，多個消費類別表現不濟。其中，衣履製品銷售由升轉跌1.6%，為今年首次錄得跌幅；耐用消費品銷售增幅亦放緩至2.5%，連續第四個月放緩，當中汽車及零件銷售值跌幅更擴大至18.2%，傢具相關銷售同樣出現倒退。另外，燃料銷售值按年跌幅擴大至18%，為2023年9月以來最低水平。市場觀察到，唯一表現亮眼的是珠寶首飾等奢侈品銷售，雖然增速輕微放緩至19.7%，但仍保持近兩成的高增長，是大部份整體零售增長的最主要貢獻。值得留意的是，超級市場及百貨公司按年銷售則由跌轉升。 大新金融分析指，7月零售銷售增幅遜於預期，除了受電動車首次登記税寬減措施屆滿的後續效應影響外，亦可能與港人熱衷外遊、轉向境外消費等因素有關，拖累本地消費品銷售表現。此外，油價持續高企，進一步拖累燃油銷售。 展望中短線市道，温嘉煒預期基本消費品銷售可能維持低個位數增長。儘管如此，奢侈品消費預計將繼續帶動整體零售表現。該集團維持對2026年全年零售銷售增長約5%的預測。