華潤水泥控股(01313)目標價下調至1.7港元，花旗維持「買入」評級

花旗發布報告指出，華潤水泥控股(01313)的目標價下調了43.3%，從3港元降至1.7港元。報告還下調了該公司2024年和2025年的盈利預測分別為64%和60%，並首次引入了2026年的預測。報告指出，雖然水泥等產品的平均銷售單價（ASP）有所下降，但銷量有所增長。報告繼續維持對該公司的「買入」評級。根據花旗的報告，華潤水泥控股(01313)在2024年第一季度水泥和煤渣的銷售同比實現了5.2%的增長。即使在惡劣天氣的環境下，每日的出貨量仍有小幅增長。庫存率為59.4%。報告預計，4月的均價約為235元人民幣/噸，較上月有所下降，預計5月將進一步下降10元/噸，6月預計將有小幅個位數的季度下降。管理層預計，第二季的融資情況將有所改善，因此需求預計將按季度改善。第一季的單位成本下降了70元/噸，其中煤炭成本下降了34元/噸，原料成本下降了10元/噸，維護成本下降了約8元/噸。管理層對今年內降低單位成本充滿信心。