美銀觀察中港CPI走勢 謹慎看待未來通脹

美國銀行最新報告分析，中國11月的消費者物價指數（CPI）按年增長0.7%，與市場預期一致，達到今年以來的新高。然而，北京月度數據顯示環比略微下降0.1%。此增長主要因食品價格上升所致，食品價格較去年同期上漲0.2%，其中蔬菜價格大幅上漲14.5%。 核心CPI持平於1.2%，這部分歸因於服務業價格上升0.7%。同時，工業生產者價格指數（PPI）年減2.2%，表現略差於10月的2.1%，但月度上則微升0.1%。在食品方面，蔬菜和肉類價格上漲明顯，特別是牛肉上漲6.2%，而豬肉價格跌幅則有所放緩。能源價格則維持下跌趨勢，年減3.4%。 美銀指出，11月的CPI上升令人鼓舞，但也強調多是食品價格推升，因此對2026年第一季及往後的通脹前景持謹慎態度，主要是內需疲軟可能持續抑制總體價格回升。值得注意的是，煤礦開採和有色金屬等部分上游產業的PPI已顯現季增改善，但原材料和耐用品的通脹狀況仍需觀察。 香港市場近期受外部經濟環境影響，資金流向成為關注焦點。投資者正密切關注中國經濟數據，以研判港股後市走向。