貝萊德智庫：料聯儲局維持利率不變 符合預期並印證數據主導政策觀點

全球資產管理巨擘貝萊德旗下的貝萊德智庫(BlackRock Investment Institute)負責人Jean Boivin指出，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）近期議息會議的結果，即維持利率不變的決定，大致符合該智庫的預期，而政策聲明僅作輕微調整。 Boivin解釋，是次會議很大程度上印證了貝萊德智庫在聯儲局主席沃什早前6月會議後所歸納的結論。當時，該智庫並未簡單地將沃什的言論解讀為鷹派立場，反認為其核心在於保留未來政策選擇權，而非明確預設利率路徑。最新的議息結果，包括維持利率不變且幾乎未提供任何前瞻性指引，反而強調未來決策將取決於經濟數據和不斷變化的金融狀況，這進一步鞏固了貝萊德智庫的觀點，即聯儲局正採取數據主導的靈活政策策略。 市場普遍關注，雖然政策聲明本身內容有限，但市場對此的反應卻傳遞出更豐富的訊息。聯儲局主席沃什曾明確表示希望「觀察」市場走勢，而會議後，美國國債收益率曲線的長期端顯著陡峭化，這反映出投資者對持續通脹的擔憂揮之不去，同時預期未來利率波動性可能進一步加劇。 鑑於上述分析，貝萊德智庫表示，其繼續傾向於在國債市場的前端及中端尋求收益，而非長期國債。該智庫相信，作為投資者持有長期債券的風險補償，期限溢價(term premium)仍有重新定價上漲的空間，這意味著長期債券的吸引力相對有限。投資者正密切留意聯儲局未來會否就利率走向提供更清晰的訊號。