巴克萊投資展望：香港股市風險偏好持續，AI板塊引領增長

近期，巴克萊研究團隊發佈的全球經濟展望報告中，對第四季度的投資展望持續展現樂觀。然而，面對全球市場的波動性增強，尤其是地緣政治緊張和利率變動的不確定性，投資者需要謹慎。

在過去六個月，恆生指數表現強勁，反映出市場對中國經濟復甦的信心增強。儘管如此，近期市場波動性加劇，尤其是在美國利率政策的不確定性影響下，使得投資者對風險資產的熱情受到考驗。據最新市場數據顯示，香港股市的市盈率平均在10-12倍，低於歷史平均水平，顯示市場有潛在增長空間。

在這樣的市場背景下，巴克萊指出，儘管第三季度歐洲市場表現滯後，但全年來看仍取得不俗的成績，並預測第四季度市場將繼續保持風險偏好趨勢。特別是美國5年期遠期國債的多頭倉位被視為一個合理的選擇，儘管勞動力市場的疲軟和即將公佈的就業數據可能帶來壓力。

AI板塊依然是股市增長的主要驅動力，科技巨頭的盈利同比增長超過25%。隨著AI技術的應用日益廣泛，大型科技公司在未來幾年預計將在AI相關領域投入數萬億美元。這不僅推動了企業盈利增長，也在一定程度上緩解了貿易緊張局勢對市場的影響。

此外，信貸市場也在此背景下受到關注。儘管信貸利差創下新低，但在供應充足、需求強勁的推動下，投資級和高收益債券市場仍然有望保持穩健。若未來減息週期重新啟動，將有助於穩定信貸利差。

總體而言，即便面臨多重挑戰，巴克萊對第四季度的市場前景持續樂觀，特別是在AI技術驅動和信貸市場穩定的支撐下，香港股市仍有機會迎來新的增長動力。