瑞銀：中國AI企業成本效益顯著 收窄與全球龍頭差距 劍指萬億美元市場份額

隨著人工智能（AI）應用加速落地，業界對成本效益的關注度正迅速提升，成為繼模型性能之後的核心競爭維度。瑞銀證券發表報告指出，中國企業憑藉針對性的研發投入、架構創新、工程優化及開源協作，正以顯著更低的成本，迅速拉近與全球AI領導者之間的性能差距，有望在全球龐大且持續擴張的AI市場空間中，提升其市佔率。 瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋表示，預計全球AI市場將迎來快速擴張，其長期潛在市場規模有望突破10萬億美元。在此背景下，中國AI模型在全球市場的份額提升空間可觀。熊瑋強調，隨著AI應用從實驗階段邁向規模化部署，企業資源配置的重心已由最大化AI詞元使用量，轉向更注重投資回報率（ROI）。 報告分析指出，儘管模型智慧水準在全球AI競爭中仍是評估競爭力及商業化潛力的關鍵，但隨著AI應用進入規模化部署階段，成本效益將變得日益重要。瑞銀估計，中國AI模型的訓練成本僅為OpenAI、Anthropic等全球龍頭的不足10%，而其主要模型的平均API定價，亦較可比較的全球同業低於20%。 然而，透過快速迭代及持續提升智能水平，中國前沿模型在收窄性能差距的同時，佔全球詞元使用量的比重不斷提高，並維持健康的毛利率。瑞銀認為，這反映了中國模型在訓練和推理環節均具備結構性優勢。在訓練方面，中國模型供應商採取多種策略減少工作負載，例如減少參數、引入稀疏注意力機制，並提升GPU吞吐量，這得益於有針對性的研發及蓬勃發展的開源生態系統。 在推理環節，關鍵創新涵蓋模型架構（例如MoE、注意力機制、KV緩存及採用較低精度）、工程優化（例如預填充/解碼分離、批次處理與調度），以及基礎設施（包括對國產晶片的適配）。 瑞銀預計，全球AI模型市場將日益分層。儘管前沿模型可能仍會在複雜、高價值的任務中維持定價溢價，但在使用量龐大且對ROI敏感型的工作負載中，性價比更強的模型預料將獲更廣泛採用。這將為中國AI模型帶來全球份額提升的長期機會，正如中國企業在電動汽車、智能手機及家電等行業成功實現全球擴張的經驗一般。