中國具身機械人企業宇樹科技即將於明日正式登陸上海科創板，市場對其上市表現預期高漲。市場消息指出，在加密貨幣市場追蹤宇樹科技的永續合約交易異常活躍，該公司隱含估值高達約405億美元，較其90億美元的首次公開招股(IPO)估值高出逾四倍，預示上市後股價或有顯著溢價。 據瞭解，在Hyperliquid區塊鏈上的宇樹科技相關永續合約，交易價格約為100美元，摺合約674元人民幣，相較其150.8元人民幣的發行價，升幅達約3.47倍。值得留意的是，記憶晶片製造商長鑫科技是首家在Hyperliquid擁有此類「永續合約」的內地公司，其相關合約此前曾成功預示該股去年7月上市後的大幅上漲，顯示該機制在一定程度上具備預測新股表現的參考價值。 永續合約是一種不設到期日、可全天候交易的衍生品，近年已逐漸成為原油、黃金、股票等多類資產在常規交易時段之外，反映市場情緒及價格訊號的重要工具。儘管多數股票類永續合約主要提供美股敞口，但長鑫科技及現時的宇樹科技，是首批讓國際投資者得以押注中國內地上市股票表現的案例，提升了市場對內地新股的關注度。 Pepperstone Group研究策略師Dilin Wu表示，宇樹科技是全球公開市場上首家純粹從事人形機械人業務的企業，而這個賽道裏的其他公司目前仍多處於私募市場估值階段，這使得宇樹科技的上市備受市場矚目。 不過，部分投資者呼籲對永續合約保持審慎態度。這類產品並不賦予投資者公司所有權，而是通過資金費率機制追蹤價格。資金費率支出可能侵蝕投資收益，並可能觸發高槓桿倉位平倉，其槓桿倍數通常介乎5至10倍，潛在風險不容忽視。儘管如此，這並未阻礙交易員利用該市場押注未來價格走勢。截至今日中午，宇樹科技相關永續合約的未平倉合約規模約為2200萬美元；而長鑫科技相關合約的未平倉規模則超過6500萬美元，反映市場對此類合約的興趣持續。 宇樹科技此次IPO發行價為150.8元人民幣，預計集資規模約61億元人民幣，對應上市時市值約609.9億元人民幣。其招股反應異常熱烈，單是面向散户的網上發行便吸引高達978.46萬名投資者認購，最終中籤率僅0.018%，創下歷史新低，顯示市場對這傢俱身機械人龍頭企業的投資熱情。
