阿里巴巴(09988)完成優先票據交換要約｜高成交率彰顯債務管理效率

阿里巴巴集團（09988）近日宣佈，已成功完成針對未到期美元計價優先無擔保票據的交換要約。本次跨期換票涵蓋三組以不同到期日及利率計算的債券發行，涉及資金規模龐大，整體換票參與率高，體現市場對其資本操作策略高度認同。 據集團披露，交換涉及的票據包括：2030年到期、年息4.875%的票據本金額不逾10億美元；2035年到期、年息5.25%的票據本金額不逾11.5億美元；2054年到期、年息5.625%的票據本金額不逾5億美元。持有人提交率達99%以上，換票完成後相關債券已全部註銷。 市場消息指出，阿里巴巴此舉屬於典型的債務重組操作，既有助於優化負債結構，又維持靈活的財務佈局。此外，阿里於2025年7月亦完成發行總額約120億港元的零息可交換債券，該債券可換取旗下阿里健康（00241‑HK）股份，並計劃將資金投放於雲基礎設施與國際電商業務建設，進一步深化業務發展布局與投資效率。 另一方面，金融市場整體氛圍近期亦較為穩健，投資者信心漸回升。港股整體波動幅度有限，但在債市方面，阿里巴巴此類高參與率交換操作，有助提振市場對企業現金流與債信結構的信賴；加上公司持續推進業務投入，為其整體價值提供支持。 綜合而言，阿里巴巴此次交換要約成功完成，不單於法定期限內有效註銷舊票據，亦增強公司資本彈性。配合近期私募零息債券發行，體現出該集團靈活運用多元化融資工具的能力，並將資金聚焦於策略業務與創新基礎建設，反映財務管理與長期佈局兼重的態度。