Endowus智安投：警惕單一主題主宰投資組合 倡跨地域多元配置

金融科技公司Endowus 智安投日前發表研究報告，提醒投資者切勿讓單一投資主題過度主宰整個投資組合，尤其警惕人工智能（AI）熱潮帶來的雙面影響。報告指出，市場容易將AI視為單向升市動力，然而其發展正同時造就贏家與輸家，潛藏集中風險。 報告回顧2026年下半年市場表現，指由半導體板塊帶動的升浪尤其顯著，相關股份升幅逾一倍；與此同時，全球軟件股卻下跌超過兩成。Endowus 智安投分析指，這反映市場正重新評估AI技術對資本門檻的影響。具備先進產能及短期難以複製技術的晶片企業，議價能力因而大幅提升；相反，商業模式較易被AI取代的軟件公司，則面臨估值重整的壓力。 Endowus 智安投董事總經理及香港業務主管袁淇欣強調：「長期投資者真正需要管理的，並非擔心錯過某隻明星股份的升幅，而是如何避免單一主題過度主導整個投資組合，以降低潛在風險。」 這輪市場升勢亦揭示了背後的集中風險。以南韓為例，其兩大晶片企業的市值已佔當地股市總市值逾半，顯示市場對特定板塊的資金高度集中。 回到香港市場，Endowus 智安投觀察到，本地股市自年初以來表現持續反覆，且普遍跑輸海外主要市場。該公司進一步指出，香港投資者普遍傾向過度集中持有港股、物業及港元現金，表面上看似分散，實則這類資產往往受相似的經濟因素驅動，例如中國經濟表現及美國息口走向等，從而增加了整體投資組合的關聯性風險。 聯儲局7月議息會議以9票對3票維持利率於3.5至3.75釐不變，但有3名委員主張加息，反映貨幣政策前景存在分歧。儘管6月通脹數據有所降温，但仍高於聯儲局2%的目標水平。Endowus 智安投認為，當前息口週期方向並不明確，長期投資者不應單一押注特定路徑，反而應採取跨地域、跨資產類別及跨貨幣的多元化配置策略，以有效應對市場潛在波動性。透過建立更具韌性的多元化投資組合，投資者才能更好地分散風險，捕捉不同市場及資產類別的增長機會。