高盛預警港股2740億美元IPO解禁潮 料強勁需求可有效吸納

國際投行高盛發表最新報告指出，隨著首次公開招股（IPO）的限售期陸續屆滿，香港股票市場在未來12個月內，預計將迎來規模龐大的新增股份供給，總值約2740億美元。 然而，高盛認為，市場上強勁的股票需求將能夠有效吸收這批預期湧入的供應，從而減輕潛在的拋售壓力。報告進一步解釋，來自被動指數基金以及港股通南向資金的雙重需求，共同構成了重要的市場流動性緩衝。這股力量對於緩解因限售股解禁可能帶來的沽壓，起到了關鍵作用。 回顧歷史經驗，高盛觀察到，在限售股解禁後的三至六個月內，相關股份的股價通常會出現4%至7%的温和跌幅，但不同股票的回報率表現則呈現顯著分化。研究指出，解禁後股份的短期表現，主要取決於解禁股票數量佔總股本的比例。 至於中期回報，其結構性驅動因素則包括解禁後的自由流通股比例，以及股份在解禁前的市場表現。值得注意的是，報告特別提到，對於基石投資者持股比例較高的公司，特別是那些由國內基石投資者持有的股份，在鎖定期屆滿解禁後，往往會面臨更大的拋售壓力。