信銀國際二度下調恆指上限目標至27000點 料明年本港樓價扭轉預期跌5%

中信銀行(國際)近日發表最新經濟及市場展望，因應宏觀經濟前景與政策變化，調整了多項市場預期。該行將今年恆生指數的上限目標，由原先的28000點進一步調低至27000點，這是該行年內第二次下調恆指上限目標；至於恆指下限目標則輕微上調至21500點。 中信銀行(國際)個人及商務銀行業務投資主管張浩恩指出，面對美國聯儲局已啟動加息週期，利率上升勢必影響全球資金流向。他表示，此前該行已將恆指上限目標從29800點調低至28000點。張浩恩續稱，現時恆指在24000點附近徘徊，估值水平相對合理。他預期，第四季恆指有望挑戰上升約3000點的空間，主要動力預計來自內地可能在年底前推出刺激經濟的措施，這將有助於中港股市造好。同時，市場關注美國或再有大型人工智能(AI)股份上市，有望帶動科技板塊整體向上，港股亦將受惠。此外，中港股市目前估值偏低，料將吸引資金輪動，轉而吸納相關資產。 對於息口走勢，中信銀行(國際)首席經濟師丁孟預期，聯儲局將不會急於在10月份再次加息，惟整體加息週期已展開，預計會推遲至明年才再度加息，並估計明年將有三次加息，每次加幅為0.25釐。丁孟預期，港元拆息將根據美元加息情況調整，預計2027年第一季度港元拆息將上調0.125釐，全年合計上調0.25釐。儘管本港銀行息口預計升幅有限，但對樓市仍構成影響。加上香港整體人口未見明顯增長，置業需求缺乏顯著支持，故該行將本港明年樓價的預期，由原先估計的按年上升5%，逆轉為按年下跌5%。 宏觀經濟方面，丁孟預計香港今年實質本地生產總值(GDP)增長為4.2%。展望內地經濟，丁孟表示，在內需的強力帶動下，預計今年中國國內生產總值(GDP)將錄得4.8%的增長，接近官方目標的上限。他進一步指出，內地房地產市場已呈現回穩跡象，若情況能持續改善，並配合外需的拉動，內地GDP有望達至5%的增長。然而，內地樓市能否真正改善，關鍵仍繫於市場需求及居民收入的恢復情況。他預期，內地樓市將在未來2至3年內逐步改善。 資產配置策略上，信銀國際將美國國債的配置展望降至輕度減持，但同步上調美元的配置展望至增持。股市方面，該行對美股及亞洲(日本除外)股市的配置展望均上調至增持，而港股及內地A股則維持輕度增持的建議，投資者可留意相關市場的部署機會。