輝立黃瑋傑續看小菜園(00999) 項目價11.50元 止蝕價9.80元

市場消息指，輝立證券高層黃瑋傑維持對小菜園（00999）「買入」評級，並建議止蝕價設於9.80港元，目標價維持於11.50港元。投資者宜密切關注該股在短線技術配合基本面的表現。 小菜園作為中國大眾便民中式餐飲連鎖品牌，主打客單價50至100元人民幣，並正逐步拓展至50元以下客單價市場，致力塑造「中國百姓家庭廚房」形象。根據截至2025年6月30日止六個月中期業績，集團錄得收入人民幣27.14億元（按年增長6.5%），其中堂食收入增長2.2%至16.47億元，外賣收入則大幅升13.7%至10.57億元，歸功於門店數量擴張及平台吸引力提升。同期股東應佔溢利達3.82億元（按年增35.7%），基本每股盈利0.33元，非國際財務報告準則EBITDA亦顯著增長，經營現金流錄得強勁改善。集團門店數目在2025年6月底達672家，較去年同期淨增55家，並以三線及以下城市佔主導地位，進一步顯示其深耕下沉市場策略成效顯著。這些數字均顯示其經營效率持續優化，業績穩中見增。市場認為，公司盈利能力已具韌性，派息政策亦已修訂推行，有望進一步吸引投資者關注。另外，國慶期間公司全國門店接待人次同比上升21%，紅燒肉及地鍋雞銷量亮眼，反映品牌在假期消費場景的吸引力明顯提升。 最新市場情況顯示，小菜園股價於10月10日早段曾急升逾10%，一度突破50天移動平均線，及後於同日再升突破100天線，反映技術面活躍，市場人流與熱度持續推升股價短期表現。 總結而言，小菜園在業績增長、營運擴張與市場認受等方面均展現良好訊號，輝立建議止蝕與目標價設置具防守性，但應留意市場波動風險。