畢馬威：港企把握上市窗口力爭盡快IPO 全年集資目標3500億元 有望續踞全球次席

近期港股恆生指數急挫，加上市場憂慮美國息口不減反增，以及本港排隊等候上市的公司數目持續高企，促使不少企業希望趁投資者風險胃納仍在之際，把握當前的上市窗口盡快完成招股程序。畢馬威中國香港新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀表示，加息預期將對公司的上市估值造成影響。據畢馬威觀察，目前普遍企業均急於尋求成功上市，尤其與人工智能（AI）相關的公司，更冀望能趕及在AI投資主題備受市場關注之時，加快上市步伐。 市場消息指，近日罕見地有數隻新股同步展開招股活動，反映企業正密集推進上市計劃。朱雅儀解釋，每年六月常為上市高峯期，主要原因在於部分公司去年底遞交上市申請時，所採用的截至12月底財務數據具半年有效期，因此普遍公司均希望趕及在數據有效期屆滿前完成上市。 畢馬威中國香港資本市場組主管合夥人劉大昌則提到，自2023年推出的《上市規則》第18C章節（特專科技公司上市機制）使用情況顯著增加。他指出，若統計2023年至2025年期間的申請宗數，原僅有合共8宗IPO應用，但單是今年上半年已錄得13宗申請，累計集資額達298億元，無論在宗數或集資額方面，均已超越過去三年的總和，凸顯市場對特專科技公司的青睞。 目前，市場上大多數新股招股均選用不設回撥機制的「機制B」，初步擬定將首次公開招股（IPO）股份中的一成用於香港公開發售。然而，根據機制B的規定，發行人實際上最多可設定高達六成的IPO股份供香港公開發售。 對於市場潛在上市數目眾多，機構投資者未必能參與每隻新股，未來發行人會否傾向提高公開發售比例的疑問，劉大昌回應指，這將取決於公司所屬行業的特性及其自身競爭力。他觀察到，不同新股的超額認購倍數反應及上市後的表現均呈現分化。不過，劉大昌強調，他並不認為目前港股存在資金短缺問題，部分新股在招股期間仍錄得高倍數超額認購，而與AI及大模型相關的新股，至今仍然深受市場追捧。 劉大昌重申，畢馬威維持去年底對今年香港IPO市場的預測，全年集資額有望達到3500億元。他指出，美國納斯達克交易所因出現SpaceX（美：SPCX）等超大型IPO項目，其全球集資額排名第一位已是「毫無懸念」。香港則有望在年底前維持全球第二的排名，他認為將香港預測排於全球三甲內，已屬較為保守的估計。劉大昌續透露，若計及保密遞交的上市申請，目前上市申請總數已逾500宗，當中包括116宗A+H股以及145家科技企業的上市申請。