萬洲國際(00288)目標價上調至5.8港元，匯豐下調評級為「持有」

匯豐環球研究最新發表報告指出，預計萬洲國際(00288)在2023-26年的淨利複合年增長率將達到21%。根據8.1倍市盈率估值，美元兑港元匯率為7.8的情況下，該行將萬洲目標價上調了7.4%，從5.4港元提高至5.8港元。報告指出，萬洲國際今年首季淨利潤年增長了140%，達到4.65億美元，與預期相符。雖然中國和美國每噸包裝肉製品的銷售成本仍較高，銷量卻年減了4%。匯豐表示，萬洲股價自3月以來上漲約20%，表現優於恆生中國企業指數，已反映了美國市場盈利的復蘇和高股息率。目前的市價相當於預期市盈率約為7.8倍，匯豐認為這是公平的。匯豐預計，2024年美國市場的盈利將有所改善，並維持對萬洲國際旗下上市子公司河南雙匯盈利穩定增長的看法。然而，產業競爭的加劇可能會給企業帶來壓力。考慮到匯豐對河南雙匯發展的最新預期，中國市場的經營利潤下降，該行將下調萬洲國際今明兩年的盈利預測2-3%，2024年和2025年每股盈利預測分別為0.09美元和0.1美元。