證監會梁仲賢闡述香港固收與貨幣市場發展藍圖 擬分階段為債券回購引入中央結算

證監會市場監察部執行董事梁仲賢日前於「第四屆 HKEX 中國機遇論壇」上發表演講，詳細闡述香港深化內地與國際固定收益及貨幣市場聯動的發展藍圖。他提出四方面核心策略，旨在進一步鞏固香港作為國際金融中心的地位。 首先，梁仲賢指出，香港將繼續擴大一級市場債券發行規模，並加強在區域市場的推廣力度。此舉旨在吸引更多亞洲區內的優質債券發行人，同時匯聚全球投資者參與香港的資本市場，提升香港作為主要債券發行中心的吸引力。 其次，他強調必須深挖二級市場流動性。梁仲賢形容，流動性本身並非單純的「平面」概念，而是具備「立體」深度。他解釋，表層流動性主要體現於交易規模，而深層流動性則源於資產的高效流轉。為此，香港正積極研究分階段為債券回購交易引入中央對手方結算（CCP）機制。此項舉措預計能有效緩解結算及系統性風險，並有助於培育一個活躍且健康的債券回購市場生態，從而顯著推動二級市場的整體流動性。市場分析認為，引入CCP結算將為市場參與者提供更高的交易確定性與效率，提升市場信心。 第三方面策略是拓展離岸人民幣業務，以賦能人民幣國際化進程。這不僅止於提升人民幣產品的種類與數量，更重要的是為人民幣及人民幣資產創造多元而廣泛的應用場景。在這方面，證監會一直積極推動改善抵押品應用安排。去年以來，港交所(00388)旗下的場外結算公司已接納透過債券通持有的國債及政策性銀行債券作為抵押品。市場消息指，相關抵押品安排預計將於今年底進一步擴展至期貨和期權結算所，此舉有望大幅提升人民幣資產在全球市場的吸引力及其使用效率。 最後，梁仲賢強調升級金融基礎設施的重要性。他指出，隨著市場互聯互通日益緊密，產品結構亦日趨複雜，這對基礎設施的速度、韌性及自動化提出了更高要求。他認為，具備高度韌性的金融基礎設施，不僅為市場運作提供「底層支撐」，更是香港作為國際金融市場在全球競爭中的「堅固壁壘」，確保市場運作暢順與穩定，應對各種潛在挑戰。