美銀預測內地基建消費支持措施將持續温和

美國銀行最新報告指出，內地近期的主要經濟指標未如市場所望，顯示國內需求依然疲弱。零售銷售因補貼行業不振大幅下滑，工業生產增長放緩，固定資產投資指數維持負值。中央經濟工作會議暗示政策將保持連續性，美銀預期支持基建及消費的措施在明年上半年將持續温和。 11月的工業生產仍在擴展，增長4.8%。製造業增長放緩至4.6%，公用事業和採礦業分別增長4.3%和6.3%。工業機器人產量呈現20.6%的增長，顯示出科技行業的潛力。 然而，零售銷售表現不及預期，僅增長1.3%，為去年以來的最低水準。家用電器和汽車銷售大幅減少，而通訊設備依然強勁增長20.6%。珠寶銷售保持在8.5%，但較之前大幅回落。 投資方面，11月固定資產投資同比減少11.1%，基建投資持續疲軟。環保領域投資降幅擴大至24.7%，而公用事業和運輸領域降幅收窄。 在房地產市場，新屋銷售和價格持續下滑，整體市場壓力有增無減。11月新屋銷量年減18.6%，價格連續下跌達30個月之久。 美銀指，中國11月的城鎮調查失業率持平於5.1%，但仍高於去年同期水平，表現符合季節性趨勢。隨著政策保持穩定，未來基建投資有望在明年初觸底，整體市場需密切關注政策的進一步走向。