英國政局不確定性消退 英鎊匯價谷底反彈 專家料短線挑戰阻力位 年底走勢分歧

英國政壇近日經歷一番動盪後，工黨黨魁繼任之爭有望較預期中提早塵埃落定，市場對政治不確定性的擔憂隨之減退，帶動英鎊匯價自低位反彈。與此同時，美國與伊朗達成為期60天的停火協議，儘管市場尚未完全脱險，但油價回落的預期令能源進口國貨幣受惠，澳元及紐元亦獲外資專家持續看好。 市場消息指，工黨黨魁提名期已於7月9日展開，預計下月中結束。若僅有少數候選人，新任黨魁有望在9月國會復會前選出。目前，大曼徹斯特市長貝安德（Andy Burnham）被視為熱門人選，並獲得前衞生大臣施卓添支持，若競爭者寥寥，貝安德最快可能於7月中以無競爭方式接任首相，令英國政權過渡更趨明朗化。 OCBC華僑香港經濟師王灝庭分析，美伊停火導致油價回落，對紐元及英鎊等能源進口國貨幣構成利好。他預期紐元兑美元年底目標價為0.61，英鎊年尾目標為1.28，但短線料在1.3368水平遇上阻力。OCBC已將對英鎊的看法由「看淡」上調至「中性」，主要歸因於其收益率優勢，以及油價下跌帶來的貿易條件改善。王灝庭補充，英國5月份通脹連續第二個月低於預期，消費者物價指數（CPI）按年增長2.8%，加上失業率意外下滑，進一步削弱了英倫銀行年內再度加息的必要性。 渣打香港財富方案投資策略主管陳正犖指出，英鎊兑美元在施紀賢（Keir Starmer）確認離任後，呈現先跌後回穩的走勢。貝安德被視為利好市場的接班人，並迅速在競選中領先。陳正犖認為，英鎊短線走勢將取決於工黨領導層過渡能否進一步明朗化。然而，若接班人選與可信的財政方案尚未確定，英鎊仍易受預算計劃消息影響，未來一個月或有機會反覆向下，下一個技術支持位為1.3115，而1.3水平則或見明顯支持。 星展香港環球金融市場策略師李若凡則表示，施紀賢辭職後英鎊沽盤平倉，匯價因而回穩。由於新首相可能需數月後才上任，且其政綱仍未明朗，政局改變對匯價的影響暫未完全顯現。市場最關注的是新首相的經濟及財政政策，若貝安德上任後推行寬鬆政策，或會令英鎊受壓。李若凡亦提到，政治因素對英倫銀行的貨幣政策影響不大，反而需密切留意通脹及經濟狀況。她預期，短期內英鎊兑美元將在1.315至1.345區間上落。 回顧今年上半年，主要貨幣表現出現分化。澳元與美元表現亮麗，澳元兑美元累計升幅達3.5%，美元指數亦累升3.15%。相反，英鎊兑美元則累跌2.07%，日圓、加元及紐元亦錄得跌幅，當中加元跌幅最大，達3.6%。 除了英鎊，澳元及紐元亦受到市場關注。中信銀行（國際）個人及商務銀行業務投資主管張浩恩分析，美伊停火料將使澳元相對受惠，主要原因包括：能源危機解除帶動油價回落，降低了美元的「商品貨幣」支撐；避險情緒降温利好風險敏感型的澳元；油價回落減輕全球通脹壓力，支持經濟增長預期，對依賴中國及亞洲商品出口的澳洲有利；儘管澳洲儲備銀行6月會議維持利率不變，但其貨幣政策仍然偏鷹，年底前存在進一步加息機會，提供息差優勢。星展李若凡預期澳元短線在0.693至0.72之間波動。 OCBC華僑香港經濟師姜靜則預計，澳元未來兩周支撐位在0.6906，阻力區為0.713，年尾預測0.72。她提到，澳洲儲備銀行連續三次加息後，6月16日維持政策利率在4.35%不變，行長Bullock對通脹感到擔憂，並警告如有必要將再加息。儘管澳洲5月CPI升幅放緩，但「截尾均值」通脹率加速，仍高於央行目標區間。鑑於經濟增長動能轉弱及失業率略升，央行可能進入較長時間的觀望期，但澳元在G10外匯中仍屬較高收益貨幣，料獲一定支撐。 至於紐元，星展李若凡指出，新西蘭儲備銀行較聯儲局更為鷹派，市場預期紐西蘭央行年內或再加息兩次，短期紐元兑美元料在0.57至0.6之間上落。此外，張浩恩補充，停戰有助改善全球經濟增長預期，特別是對原油進口國有利，企業估值亦存在擴大空間，股市廣泛受惠，包括高增長股及科技股，而能源成本下降將直接利好航空、航運及物流股。 美元方面，美滙指數近日高見101，創下逾一年新高。花旗銀行投資策略及資產配置部表示，分析員已將減息的基本情景預測推遲至10月會議，反映儘管即將公佈的數據看法不變，但聯儲局官員的觀點已轉趨鷹派。花旗分析員預計，未來兩至三個月，美滙指數或於98至103區間上落。 綜合而言，英國政局的明朗化為英鎊帶來喘息空間，但後市仍需視乎新任首相的經濟政策及英倫銀行的貨幣走向。而澳元及紐元在油價回落及息差優勢下持續受惠，美元則受惠於加息預期而保持強勢，市場關注焦點將繼續集中在全球地緣政治、主要央行政策及通脹數據的發展。